El viernes, Raymond James ajustó su posición sobre WhiteHorse Finance (NASDAQ:WHF), cambiando su calificación de "Mejor que el mercado" a "En línea con el mercado". Este cambio se produce tras los resultados del tercer trimestre de 2024 de la compañía, que no cumplieron con las expectativas establecidas por Raymond James, particularmente en términos de ganancias y valor neto de los activos (NAV) por acción.
La firma de inversión señaló que las ganancias de WhiteHorse Finance para el tercer trimestre estuvieron por debajo de sus proyecciones. Además, el NAV por acción también quedó por debajo de las tendencias del grupo. Estos factores han generado preocupaciones sobre las perspectivas crediticias de la empresa en el futuro cercano. Los analistas de Raymond James han expresado escepticismo sobre la sostenibilidad del dividendo base de la compañía, que actualmente se sitúa en 0,385 dólares por acción cada trimestre.
Según Raymond James, anteriormente se proyectaba que el dividendo base de WhiteHorse Finance sería sostenible durante todo su período de previsión hasta 2025. Sin embargo, la firma ha revisado esta opinión debido al desempeño reciente y ahora cree que el dividendo ya no es obtenible durante el período de previsión. A pesar de esto, se espera que el dividendo esté totalmente cubierto debido a los ingresos acumulados no distribuidos, aunque esto se produce a costa de una disminución del NAV por acción.
Los ingresos acumulados no distribuidos, que son ingresos no repartidos en el período actual y trasladados a períodos futuros, son lo suficientemente sustanciales como para cubrir los pagos de dividendos por el momento. Raymond James estima que los ingresos acumulados actuales equivalen a tres trimestres del dividendo base existente, lo que indica que el dividendo podría mantenerse al menos hasta el verano de 2025 sin reducciones inmediatas.
En otras noticias recientes, WhiteHorse Finance informó sus ganancias del segundo trimestre de 2024, que revelaron un ingreso neto de inversiones (NII) superior al dividendo base de la compañía, a pesar de una ligera disminución en el valor neto de los activos (NAV) por acción. El ingreso neto de inversiones GAAP y el NII básico de la compañía para el segundo trimestre se situaron en 9,3 millones de dólares, o 0,40 dólares por acción, superando el dividendo base trimestral de 0,385 dólares por acción. Sin embargo, el NAV por acción de la compañía experimentó una pequeña disminución del 0,4% respecto al trimestre anterior, situándose en 13,45 dólares al cierre del segundo trimestre.
WhiteHorse Finance también informó de despliegues de capital bruto por un total de 55,8 millones de dólares en el segundo trimestre, con una combinación del 60% de operaciones patrocinadas y el 40% de operaciones no patrocinadas. El valor razonable de la cartera de inversiones fue de 660 millones de dólares con un rendimiento efectivo promedio ponderado del 13,8%. La perspectiva cautelosa de la compañía debido a una posible desaceleración económica ha llevado a centrarse en operaciones con flujo de caja libre positivo, ciclicidad limitada y propietarios sólidos.
La compañía espera que las actividades de refinanciación continúen durante todo el año, influenciadas por las condiciones favorables del mercado para los prestatarios y las reducciones anticipadas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en el cuarto trimestre de 2024. Además, WhiteHorse Finance tiene una capacidad significativa para nuevos activos, con 60 millones de dólares disponibles para la BDC y 30 millones de dólares para la empresa conjunta. Por último, la compañía cerró tres nuevas operaciones en el tercer trimestre, por un total de aproximadamente 18 millones de dólares, con más en proceso.
Perspectivas de InvestingPro
Datos recientes de InvestingPro arrojan luz adicional sobre la situación financiera de WhiteHorse Finance (NASDAQ:WHF). La capitalización de mercado de la compañía se sitúa en 269,62 millones de dólares, con un ratio precio/beneficio de 11,82, lo que indica una valoración relativamente baja en comparación con las ganancias. Esto se alinea con las preocupaciones de Raymond James sobre el desempeño de la compañía y sus perspectivas futuras.
Uno de los puntos clave de InvestingPro destaca que WhiteHorse Finance "paga un dividendo significativo a los accionistas", lo que se refleja en su impresionante rendimiento por dividendo del 15,39%. Este alto rendimiento respalda el enfoque de Raymond James en el tema de la sostenibilidad del dividendo. Otro consejo de InvestingPro señala que la compañía "ha mantenido los pagos de dividendos durante 13 años consecutivos", subrayando su compromiso histórico con los retornos a los accionistas a pesar de los desafíos actuales.
Vale la pena señalar que WhiteHorse Finance sigue siendo "rentable en los últimos doce meses", según InvestingPro. Esta rentabilidad, combinada con los importantes ingresos acumulados no distribuidos mencionados en el artículo, puede proporcionar cierto margen para mantener los dividendos a corto plazo, como sugiere Raymond James.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece consejos y métricas adicionales más allá de los mencionados aquí. La plataforma actualmente enumera 8 consejos más para WhiteHorse Finance, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera y las perspectivas de la compañía.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.