El jueves, Eversource Energy (NYSE:ES) sufrió una rebaja en la calificación de sus acciones por parte de Scotiabank, pasando de 'Sector Perform' a 'Sector Underperform'. Junto con la rebaja, el banco también redujo su precio objetivo para las acciones de la compañía de 66,00 a 56,00 dólares.
La rebaja se produce ante varios desafíos que se prevé que Eversource enfrente. Las acciones de la compañía han tenido un rendimiento significativamente inferior en lo que va del año, y el sentimiento de los inversores hacia el valor es decididamente negativo. A pesar de la baja valoración de la acción, Scotiabank mantiene una perspectiva bajista debido a lo que considera un escenario de riesgo/recompensa poco atractivo de cara al futuro.
Eversource Energy se prepara para interactuar intensamente con los reguladores en el próximo año, especialmente en Connecticut, que el banco considera la peor jurisdicción regulatoria en los Estados Unidos. La empresa de servicios públicos buscará aprobaciones para dos casos de tarifas, gastos de Infraestructura de Medición Avanzada (AMI, por sus siglas en inglés) y una venta de activos en 2025. Scotiabank expresa cautela respecto a cada una de estas próximas interacciones regulatorias.
Se plantean preocupaciones adicionales sobre las perspectivas de crecimiento de las ganancias por acción (EPS) en el escenario base de Eversource, que están ligeramente por debajo del promedio. El banco señala que hay poco optimismo fuera de Connecticut, y también apunta al historial poco brillante de Eversource en la consecución de EPS en línea con las proyecciones.
Además, se considera que el balance de la compañía es débil, y las recientes rebajas de calificación crediticia relacionadas con problemas regulatorios han situado sus calificaciones significativamente por debajo de las de sus competidores, agravando las preocupaciones sobre la viabilidad financiera.
Al ajustar el precio objetivo, Scotiabank ahora aplica un descuento sustancial del 35% al múltiplo de anclaje del sector de 16x, un aumento significativo desde el descuento previo del 20%. Esta revisión se basa en la estimación de EPS del banco para 2027, que también incorpora un avance a nivel sectorial.
Con estos factores en mente, Scotiabank anticipa una caída del 3% para las acciones de Eversource Energy, lo que lleva a la decisión de rebajar su calificación. Eversource es ahora considerada la acción de servicios públicos menos favorecida por Scotiabank en el mercado estadounidense.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.