El martes, BofA Securities incrementó su precio objetivo para las acciones de Sea Ltd (NYSE:SE) de 115 a 134 dólares, manteniendo una calificación de Compra. Esta revisión se produce después de que los ingresos de Sea superaran las estimaciones en un 4% y el EBITDA ajustado mostrara un rendimiento significativamente superior, alcanzando los 521 millones de dólares.
Shopee, la división de comercio electrónico de Sea, registró beneficios de EBITDA ajustado de 34 millones de dólares, con avances positivos tanto en Garena, la plataforma de entretenimiento digital de Sea, como en DFS, su servicio de finanzas digitales. Cabe destacar que Shopee alcanzó el punto de equilibrio en EBITDA ajustado en Brasil durante el tercer trimestre. Además, la dirección ha actualizado sus previsiones para Garena, anticipando un crecimiento del 30% interanual en las reservas del popular juego Free Fire.
En la conferencia de resultados, los directivos de la empresa expresaron su intención de mantener el crecimiento sin descuidar la rentabilidad. Esta estrategia parece dar frutos, ya que el Valor Bruto de Mercancía (GMV) de Shopee para el tercer trimestre alcanzó los 25.100 millones de dólares, en línea con las expectativas trimestrales, y experimentó un aumento en las tasas de absorción hasta el 12,7%. Los ingresos por juegos también tuvieron un sólido crecimiento del 14% trimestre a trimestre, superando las estimaciones de BofA Securities en un 15%, con un Ingreso Promedio por Usuario (ARPU) por encima de lo esperado.
Ante el fuerte impulso en los segmentos de negocio de Sea, BofA Securities ha revisado al alza sus estimaciones de beneficio por acción (EPS) para los años fiscales 2025 y 2026.
La firma también ha aumentado los múltiplos objetivo para el segmento de juegos a 8 veces el EV/EBITDA estimado para el año fiscal 2025 (desde 7 veces) y para Shopee a 0,45 veces el EV/GMV estimado para el año fiscal 2025 (desde 0,4 veces). El precio objetivo basado en la suma de las partes se ha ajustado en consecuencia a 134 dólares, reiterando la calificación de Compra debido al continuo perfil favorable de riesgo-recompensa de Sea Ltd.
En otras noticias recientes, Sea Ltd. ha experimentado una serie de desarrollos que podrían impactar su trayectoria futura. Citi ha elevado el precio objetivo de Sea Ltd. a 113 dólares, citando la mejora del EBITDA y el crecimiento en los segmentos de Shopee y entretenimiento digital de la empresa. La firma también prevé un crecimiento interanual del GMV de mediados del 20% y espera que Shopee alcance un estado EBITDA positivo a partir del tercer trimestre de 2024.
Sea Ltd. también se ha asociado recientemente con YouTube para mejorar el alcance de Shopee en el espacio del comercio electrónico en directo, una movimiento estratégico que se espera proporcione una ventaja competitiva frente a los rivales de la región. Esta colaboración forma parte de una tendencia más amplia de expansión e innovación dentro de la empresa.
Analistas de Jefferies, BofA Securities y JPMorgan han expresado sentimientos positivos hacia Sea Ltd. Jefferies elevó el precio objetivo de la acción de 92,00 a 114,00 dólares, manteniendo una calificación de Compra, mientras que BofA Securities aumentó el precio objetivo de 84 a 96 dólares. JPMorgan reafirmó su calificación de Sobreponderar para la acción, subrayando el creciente número de jugadores y el potencial de mayor monetización.
En cuanto al rendimiento financiero, Sea Ltd. reportó un aumento del 23% interanual en los ingresos totales GAAP, alcanzando los 3.800 millones de dólares en el segundo trimestre. La plataforma de comercio electrónico de la empresa, Shopee, mostró un incremento del 29% interanual en GMV, llegando a 23.300 millones de dólares.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente desempeño de Sea Ltd se alinea con la perspectiva optimista de BofA Securities. Los datos de InvestingPro muestran que el crecimiento de los ingresos de Sea sigue siendo sólido, con un aumento del 22,97% en el trimestre más reciente. Esta trayectoria de crecimiento respalda la estrategia de la empresa de equilibrar la expansión con la rentabilidad.
Los consejos de InvestingPro destacan que Sea "mantiene más efectivo que deuda en su balance" y que "los activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo", lo que indica una sólida posición financiera que podría impulsar futuras iniciativas de crecimiento. Las acciones de la empresa también han mostrado un "fuerte rendimiento en los últimos tres meses", con datos de InvestingPro que revelan un rendimiento total del precio del 45,64% durante ese período, reflejando la confianza de los inversores en el desempeño reciente de Sea y sus perspectivas futuras.
Aunque Sea "no es rentable en los últimos doce meses", los consejos de InvestingPro sugieren que "los analistas predicen que la empresa será rentable este año", lo que se alinea con el enfoque de la dirección en la rentabilidad. Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para Sea Ltd.
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