El miércoles, Goldman Sachs actualizó sus perspectivas sobre Progressive Corp. (NYSE: NYSE:PGR), elevando ligeramente el precio objetivo a 294 dólares desde 292 dólares, mientras mantenía la calificación de Compra para las acciones. El ajuste se produce tras un análisis detallado de los resultados del tercer trimestre de la empresa y sus perspectivas futuras, centrándose particularmente en el índice de pérdidas subyacente de las líneas personales.
El analista de la firma citó una proyección mejorada para el beneficio por acción (BPA) de Progressive en 2025/2026, con un aumento estimado del 4%. Esta revisión positiva se atribuye a un índice de pérdidas subyacente de las líneas personales mejor de lo esperado, según lo informado en la reciente conferencia del tercer trimestre de Progressive y los detalles revelados en su informe 10-Q. El análisis también incorporó cambios en las proyecciones de crecimiento de pólizas en vigor (PIF, por sus siglas en inglés) para el seguro de automóviles personales, que se ajustaron al alza en 100 puntos básicos para 2025 y 20 puntos básicos para 2026.
Además del crecimiento de PIF, las estimaciones revisadas tienen en cuenta un aumento esperado en el índice de gastos consolidado de 20 a 30 puntos básicos. Esto se basa en el gasto publicitario de Progressive en el tercer trimestre de 1.200 millones de dólares y las indicaciones de la empresa de mantener la inversión en publicidad. El modelo revisado del analista sugiere que la eficiencia publicitaria en 2025/2026 se mantendrá aproximadamente un 30% por debajo del promedio previo a la pandemia observado entre 2017 y 2019.
El analista de Goldman Sachs anticipa algunos desafíos por delante, esperando aproximadamente 2 puntos porcentuales de presión interanual en el índice de pérdidas subyacente de las líneas personales para 2025/2026. Esto se da en el contexto de menos del 1% de beneficio por precios devengados, una tendencia del 4% en la gravedad y una tendencia ligeramente favorable en la frecuencia interanual.
A pesar de estos desafíos, las estimaciones de BPA del analista para 2025/2026 han aumentado un 5% y un 4%, respectivamente, situándose aproximadamente un 7% por encima de las estimaciones de consenso. El nuevo precio objetivo a 12 meses de 294 dólares refleja un modesto aumento del 1% respecto al objetivo anterior y representa una oportunidad de rendimiento total del 22%, según la evaluación del analista.
En otras noticias recientes, Progressive Corp registró sólidos beneficios en el tercer trimestre, superando las expectativas con un beneficio neto de 2.330 millones de dólares. Este aumento se debió en gran medida a un incremento del 25% en las primas netas hasta los 19.460 millones de dólares y a un aumento interanual del 15% en las pólizas de seguro personal, alcanzando los 29,3 millones. Sin embargo, la empresa también incurrió en pérdidas por catástrofes de 563 millones de dólares debido al huracán Helena y prevé pérdidas por catástrofes de casi 325 millones de dólares debido al huracán Milton.
BMO Capital Markets mantuvo su calificación de Outperform para Progressive, con un precio objetivo de 273,00 dólares, citando la reducción de las pérdidas por catástrofes y el sólido crecimiento del número de pólizas. Goldman Sachs mantuvo su calificación Neutral para Progressive con un precio objetivo estable de 292,00 dólares, mientras que BofA Securities elevó su precio objetivo a 331 dólares, manteniendo una calificación de Compra. Wells Fargo reiteró su calificación de Overweight, elevando el precio objetivo a 297 dólares, y TD Cowen se mantuvo firme con una calificación de Mantener y un precio objetivo de 197 dólares.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Goldman Sachs sobre Progressive Corp. (NYSE: PGR), los datos de InvestingPro ofrecen información adicional sobre el desempeño financiero de la empresa. La capitalización bursátil de Progressive se sitúa en 145.320 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los seguros. El ratio precio/beneficio (P/E) de la empresa, de 17,55, sugiere una valoración razonable en relación con sus beneficios, en línea con las perspectivas positivas de Goldman.
Los consejos de InvestingPro destacan el sólido desempeño financiero de Progressive. La empresa ha demostrado un alto rendimiento en el último año, con un notable retorno total del precio del 57,78%. Este rendimiento es consistente con las proyecciones optimistas de Goldman para el BPA de 2025/2026. Además, Progressive ha mantenido el pago de dividendos durante 15 años consecutivos, lo que indica estabilidad financiera y un compromiso con los rendimientos para los accionistas.
Sin embargo, cabe señalar que 11 analistas han revisado a la baja sus estimaciones de beneficios para el próximo período, lo que los inversores deberían considerar junto con las perspectivas positivas de Goldman. Para un análisis más completo, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición en el mercado de Progressive.
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