El lunes, Wells Fargo inició la cobertura de Monarch Casino & Resort, Inc. (NASDAQ:MCRI), asignando una calificación de Bajo Rendimiento a la acción con un precio objetivo de 79,00$.
La firma destacó la normalización del crecimiento en el mercado de juegos de Black Hawk, donde opera Monarch Casino. A pesar de las ganancias recientes, el crecimiento de los ingresos brutos de juego (GGR) en lo que va del año se ha desacelerado al 1%, alineándose con las tendencias en otros mercados regionales.
El analista de Wells Fargo señaló que el mercado de Black Hawk había experimentado previamente un aumento significativo en el GGR, incrementándose un 37% desde 2019, superando el crecimiento del mercado estadounidense en general del 16%. Este crecimiento se atribuyó a la eliminación de los límites de apuestas y una renovación integral de la propiedad por parte de Monarch Casino. Sin embargo, el analista advirtió que el crecimiento ahora se está normalizando y podría verse más afectado por las obras en la carretera I-70, que impactan las visitas al mercado.
Además del mercado de Black Hawk, el mercado de Reno, donde el Atlantis de Monarch Casino tiene una participación significativa en el GGR, enfrenta sus propios desafíos. El analista citó un entorno altamente competitivo en el área de Reno y la inminente amenaza de la nueva oferta de casinos tribales en el norte de California. Con un crecimiento plano del GGR en los últimos 12 meses y una mayor actividad promocional de Monarch Casino, la firma considera el mercado de Reno como un punto de presión competitiva.
En cuanto a la valoración de la empresa, el analista de Wells Fargo señaló que Monarch Casino cotiza con una ligera prima en comparación con su promedio histórico y sus competidores, con un múltiplo estimado de valor empresarial sobre EBITDA (EV/EBITDA) para 2025 de 8,8x. Aunque reconoce el éxito de Monarch Casino en la expansión del mercado de Black Hawk y el aumento significativo de su participación en el GGR, la firma anticipa solo un crecimiento modesto o de bajo dígito en el futuro.
El informe concluyó destacando que Monarch Casino es propietaria de sus bienes inmuebles y tiene una deuda mínima, lo que el analista describió como una estructura de capital subóptima. A pesar de estos factores, la firma sugirió que existen mejores oportunidades de riesgo/recompensa disponibles en el mercado en comparación con el múltiplo EV/EBITDA promedio de los competidores de 8,3x.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.