El miércoles, Wolfe Research ajustó su precio objetivo para Coterra Energy (NYSE: CTRA), elevándolo a 32 dólares desde los 31 dólares anteriores, mientras mantenía una calificación de "Outperform" para la acción. La firma señaló que Coterra Energy ha quedado rezagada con respecto al índice Russell 3000 Energy en aproximadamente un 10% en lo que va del año. Este descenso en el rendimiento se atribuyó en parte a los rumores del mercado de que la empresa podría estar considerando una adquisición, posiblemente en la Cuenca de Anadarko.
Wolfe Research cree que las recientes adquisiciones de Coterra en la Cuenca del Pérmico han abordado estas especulaciones y reforzado la cartera de perforación de la empresa en Nuevo México. El analista sugirió que el rendimiento de Coterra podría mejorar a medida que integre estos activos y comience a materializar las posibles eficiencias que aún no se han cuantificado.
La firma también señaló la posibilidad de que las próximas perspectivas a tres años de Coterra, que se esperan con sus resultados de fin de año, puedan servir como punto de inflexión, potencialmente reajustando las expectativas de crecimiento del flujo de caja libre (FCF) de la empresa a medio plazo. La dirección ha ofrecido varios puntos de referencia para la valoración, todos basados en un precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) de 70 dólares, un precio del gas natural Henry Hub (HH) de 3,00 dólares y una tasa de descuento del 10%.
Según Wolfe Research, el valor actual de los activos de producción desarrollada probada (PDP) se estima en 2.600 millones de dólares. Además, el rendimiento del flujo de caja libre sobre el coste de adquisición de 3.950 millones de dólares se calcula en un 13%, y el múltiplo de adquisición es de aproximadamente 3,8 veces el EBITDAx anualizado del cuarto trimestre de 2024, lo que implica un EBITDAx de alrededor de 1.040 millones de dólares. Estas cifras forman parte de un modelo calibrado basado en las propias hipótesis de Coterra.
El escenario base de Wolfe Research, que supone un precio WTI a largo plazo de 65 dólares, un precio del gas HH a largo plazo de 4,00 dólares y un coste de capital basado en el mercado del 8%, sustenta la valoración ajustada y el precio objetivo para Coterra Energy.
En otras noticias recientes, Coterra Energy Inc. anunció una adquisición de activos por 3.950 millones de dólares a Franklin Mountain Energy y Avant Natural Resources, que reforzará su presencia en la Cuenca del Pérmico. La empresa también informó de un sólido rendimiento en el tercer trimestre, con un beneficio neto de 252 millones de dólares y una producción total promedio de 669.000 barriles de petróleo equivalente por día, superando sus previsiones. Las firmas de análisis Piper Sandler y JPMorgan han ajustado sus objetivos de precio para Coterra, citando la fuerte disciplina financiera y la eficiencia operativa de la empresa. Piper Sandler elevó su objetivo a 32 dólares, mientras que JPMorgan lo redujo a 24 dólares, manteniendo ambas una calificación de "overweight".
A pesar de los retos operativos, Coterra demostró una mayor eficiencia en la perforación y en las horas de bombeo de fracturación, destacando su compromiso con proyectos de alta calidad y una asignación de capital disciplinada. La empresa también subrayó su dedicación a los accionistas, devolviendo el 96% del flujo de caja libre mediante dividendos y recompra de acciones, y diversificando sus ingresos a través de nuevos acuerdos de venta de GNL.
Perspectivas de InvestingPro
Complementando el análisis de Wolfe Research, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para la posición financiera de Coterra Energy. El ratio P/E de la empresa, de 15,49, sugiere una valoración relativamente modesta en comparación con algunos de sus competidores en el sector energético. Esto coincide con la opinión de Wolfe Research de que CTRA podría estar infravalorada, especialmente teniendo en cuenta sus recientes adquisiciones y su potencial de mejora del rendimiento.
Un consejo de InvestingPro destaca que Coterra Energy ha mantenido el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, demostrando su compromiso con la rentabilidad para los accionistas incluso en mercados energéticos volátiles. Esta consistencia podría resultar atractiva para los inversores que buscan ingresos estables, especialmente con el rendimiento actual del dividendo del 3,33%.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que la empresa opera con un nivel moderado de deuda, lo cual es crucial para la flexibilidad financiera en el sector energético, que requiere un uso intensivo de capital. Este enfoque financiero conservador puede respaldar la capacidad de Coterra para integrar nuevos activos y potencialmente financiar futuras iniciativas de crecimiento.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de las perspectivas de Coterra Energy, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera y la posición de mercado de la empresa.
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