El lunes, Wolfe Research ajustó su postura sobre Newmark Group, Inc. (NASDAQ: NMRK), cambiando la calificación de "Outperform" a "Peerperform". Esta decisión se produce tras un notable repunte en el precio de las acciones de la empresa, que ha aumentado aproximadamente un 24% desde la anterior mejora de calificación de Wolfe Research. A pesar de este incremento, las estimaciones de consenso se han mantenido sin cambios, lo que ha llevado a una reevaluación de las perspectivas de rendimiento de las acciones.
La firma de investigación señaló que Newmark Group parece ser la acción más barata dentro de su cobertura si se consideran los beneficios declarados. Sin embargo, Wolfe Research destacó que los beneficios ajustados de la empresa no tienen en cuenta los gastos de compensación en acciones. Esta práctica contable es digna de mención, ya que puede afectar a la comparabilidad del rendimiento financiero de la empresa con sus competidores.
Newmark Group ha mostrado un fuerte crecimiento del 22% en los beneficios por acción (BPA) ajustados en lo que va de año. No obstante, Wolfe Research prevé que este crecimiento se estancará en el cuarto trimestre de 2024 debido a las difíciles comparaciones con el cuarto trimestre de 2023, un período que se benefició del éxito de las ventas de préstamos de SignatureBank. De cara a 2025, la firma espera que el crecimiento de Newmark Group se reanude, pero a un ritmo ligeramente inferior al de sus competidores, en parte debido a la compensación basada en acciones, que requiere recompras para mitigar el crecimiento del número de acciones.
El análisis también tuvo en cuenta las condiciones más amplias del mercado, señalando que los altos tipos de interés a largo plazo podrían suponer riesgos para los volúmenes de transacciones. A pesar de estas preocupaciones, Wolfe Research también observó que los diferenciales de crédito se están estrechando. Además, los comentarios recientes de una conferencia de fondos de inversión inmobiliaria (REIT) fueron positivos en cuanto al flujo de operaciones, lo que sugiere un entorno constructivo para las operaciones de Newmark Group.
En otras noticias recientes, Newmark Group reportó un sólido crecimiento en el tercer trimestre de 2024. Los ingresos totales alcanzaron los 685,9 millones de dólares, lo que supone un aumento del 11,3%, mientras que los beneficios por acción ajustados aumentaron un 22,2% hasta los 0,33 dólares. Los ingresos de mercados de capitales de la empresa experimentaron un incremento del 18% y los volúmenes de intermediación hipotecaria se dispararon un 77%.
En un importante acontecimiento, Howard W. Lutnick, Presidente Ejecutivo de Newmark Group, ha sido nominado como Secretario de Comercio de EE.UU. Lutnick planea dimitir de sus cargos en Newmark, Cantor y BGC, y desinvertir sus intereses, posiblemente colocando su participación en un fideicomiso. Piper Sandler mantiene una perspectiva positiva sobre Newmark, citando la potencial simplificación e independencia como factores que podrían mejorar el atractivo de la empresa.
Newmark Group tiene planes ambiciosos, con el objetivo de duplicar sus ingresos por servicios de gestión y administración hasta superar los 2.000 millones de dólares en cinco años. La empresa también pretende expandir su presencia europea, iniciando operaciones en Alemania y creciendo en el Reino Unido y Francia. Sin embargo, debido al tratamiento de los acuerdos legales, la empresa revisó a la baja sus previsiones de EBITDA ajustado. Estos son algunos de los acontecimientos recientes que están dando forma a la trayectoria de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente rendimiento y la posición en el mercado de Newmark Group se ven aún más esclarecidos por los datos de InvestingPro. Las acciones de la empresa han mostrado una notable fortaleza, con un rendimiento total del precio del 95,12% en el último año y un 47,43% en los últimos seis meses. Esto coincide con la observación de Wolfe Research sobre la significativa apreciación de las acciones, que llevó a su ajuste de calificación.
Los consejos de InvestingPro destacan que Newmark Group cotiza con un múltiplo de valoración de ingresos bajo, lo que podría resultar atractivo para los inversores de valor. Sin embargo, también se señala que la acción cotiza con un múltiplo de beneficios alto, con un ratio P/E de 50,26. Esta alta valoración en relación con los beneficios podría explicar la cautela de Wolfe Research, a pesar del fuerte rendimiento reciente de la empresa.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que la dirección ha estado recomprando acciones de manera agresiva. Esta estrategia coincide con la mención de Wolfe Research sobre las recompras de acciones para compensar el impacto de la compensación basada en acciones en el crecimiento del número de acciones.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 9 consejos adicionales para Newmark Group, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición en el mercado de la empresa.
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