Wolfe Research ha rebajado las acciones de Spotify de "Outperform" a "Peer Perform", señalando un cambio en su perspectiva sobre las acciones de la empresa de streaming de audio. La rebaja se produce a pesar del impresionante rendimiento del 146,8% de Spotify durante el último año y su precio actual de cotización de 490,34 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 506,47 dólares.
La firma de investigación expresó preocupaciones sobre el potencial de crecimiento de los márgenes de la empresa, citando la "economía de los arrendatarios" en la industria musical como un factor limitante. Según InvestingPro, Spotify mantiene una puntuación de salud financiera "EXCELENTE" de 3,2 sobre 5.
La rebaja sigue a un análisis de la valoración y la dinámica del mercado de Spotify. Aunque la empresa cotiza actualmente a un ratio P/E de 135,59 y mantiene un margen de beneficio bruto del 28,74%, Wolfe Research señaló que la estructura inherente de la industria musical, donde el contenido se licencia en gran medida en lugar de ser propiedad, supone un desafío para lograr márgenes brutos a largo plazo del 35-40%.
Esto probablemente requeriría que Spotify continuara invirtiendo en nuevas áreas de negocio más allá de su servicio principal de streaming de música. Los suscriptores de InvestingPro pueden acceder a métricas de valoración detalladas y 18 ideas clave adicionales sobre la posición financiera de Spotify.
Además de las preocupaciones sobre los márgenes, Wolfe Research señaló que las proyecciones de crecimiento de los ingresos de Spotify podrían ser demasiado optimistas. Factores como los recientes aumentos de precios, las reducciones en el gasto de marketing y la cercana saturación de los mercados desarrollados podrían obstaculizar el crecimiento de los ingresos en el futuro.
La rebaja refleja una postura más cautelosa sobre el rendimiento futuro de las acciones, ya que la firma de investigación ajusta su calificación para alinearse con su análisis de las perspectivas financieras y la posición de mercado de Spotify. El comentario de Wolfe Research sugiere que, si bien Spotify mantiene una posición sólida, la empresa enfrenta desafíos significativos que podrían afectar su valoración bursátil y su salud financiera general.
Los inversores y observadores del mercado estarán atentos a los movimientos estratégicos de Spotify mientras navega por el competitivo panorama de la industria del streaming de música, especialmente a la luz de las preocupaciones planteadas por Wolfe Research sobre las perspectivas de crecimiento y rentabilidad de la empresa. La compañía ha demostrado un fuerte crecimiento de ingresos del 18,52% en los últimos doce meses.
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En otras noticias recientes, Spotify Technology (NYSE:SPOT) SA ha sido el foco de varios informes de analistas. Benchmark reiteró una calificación de Compra para Spotify, enfatizando las oportunidades en audio sin pérdidas y el interés de los usuarios en contenido exclusivo.
UBS también mantuvo su calificación de Compra, destacando el impresionante crecimiento del 20% en los ingresos principales de la empresa y el aumento del flujo de caja libre. Goldman Sachs mantuvo una postura positiva sobre Spotify, centrándose en la estrategia de precios de la empresa y su potencial en el mercado de audiolibros.
Sin embargo, IndeRes inició la cobertura de Spotify con una calificación de Reducir, cuestionando el equilibrio riesgo/recompensa debido a los múltiplos de negociación actuales de la empresa. Canaccord Genuity elevó su objetivo de precio para Spotify, citando el sólido desempeño de la empresa y la mejora significativa en los márgenes brutos y el beneficio operativo.
Estos desarrollos siguen al sólido desempeño financiero de Spotify, con un crecimiento de ingresos del 18,5% y fuertes flujos de efectivo que superan con creces las obligaciones de deuda. El negocio de suscripción premium de la empresa ha mostrado un crecimiento significativo, con un aumento del 11% en el ingreso promedio por usuario (ARPU) año tras año. La base de usuarios de la empresa también creció en 14 millones, alcanzando los 640 millones, mientras que los suscriptores aumentaron en 6 millones hasta un total de 252 millones.
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