Investing.com - JPMorgan (NYSE:JPM) recomienda invertir en materias primas, especialmente en energía, para protegerse del riesgo de que la inflación vuelva a aumentar.
"Mantén una sobreponderación en materias primas como protección contra los riesgos inflacionarios: aún no estamos fuera de peligro", afirman los analistas de JPMorgan en una nota reciente.
Si bien el oro ha sido el rey de las materias primas últimamente, JPMorgan lo descarta, ya que su reciente subida lo deja vulnerable a una corrección.
La energía es la favorita, ya que hay una "alta probabilidad de que los precios del petróleo superen los 100 dólares en los próximos meses", según los analistas.
"Creemos que la energía es una mejor cobertura que el oro dentro de las materias primas", añaden, indicando que una reversión a la media parece alta para el oro en este momento.
La desaceleración de la inflación se ha debido a una bajada en los precios de los bienes, a medida que se alivian los cuellos de botella en la cadena de suministro de la era pandémica.
Sin embargo, JPMorgan advierte de que el riesgo de que la inflación vuelva a un ritmo más rápido y cause nuevos dolores de cabeza a los bancos centrales y a los mercados está aumentando. Señalan como indicios el aumento de los precios del petróleo, las interrupciones en el transporte marítimo y la fuerte demanda.
Por otro lado, la inflación de servicios "se mantiene en niveles obstinadamente altos", añade JPMorgan, justo cuando la economía mundial sigue sorprendiendo al alza, en parte gracias a los esfuerzos de China por reactivar su economía.
"Hemos revisado al alza el crecimiento del PIB global del primer semestre de 2024 en 0,5 puntos porcentuales desde principios de año, y los riesgos siguen estando sesgados al alza", afirman los analistas.
Sin embargo, el riesgo de una inflación alta durante más tiempo probablemente mantendrá las tasas de interés elevadas a largo plazo, lo que podría revertir la relajación de las condiciones financieras y enfriar el crecimiento económico positivo.
"Una incógnita clave es cuánto se revertirían las condiciones financieras fáciles que han ayudado a respaldar el crecimiento", concluye JPMorgan.
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