La prima de riesgo geopolítico del mercado petrolero ha experimentado una ligera disminución esta semana, según Goldman Sachs (NYSE:GS). Este fenómeno se produce tras un período de mayor volatilidad, en el que se observaron aumentos notables tanto en la volatilidad implícita del Brent como en el sesgo de volatilidad implícita de las opciones de compra la semana pasada.
Los futuros del crudo Brent han mostrado cierta estabilización en las sesiones de negociación asiáticas, cotizando a 77,72$ por barril, lo que supone un aumento del 0,7% a las 06:12 GMT. Esta estabilización se produce mientras los operadores evalúan el conflicto en curso en Oriente Medio y las previsiones pesimistas sobre la demanda que predominan en el mercado.
A pesar de esta reciente estabilización, cabe destacar que en la sesión anterior se registró una caída significativa de más del 4% en los precios del crudo Brent, influenciada por la posibilidad de un alto el fuego entre Hezbollah e Israel.
Goldman Sachs mantiene su proyección de que el Brent podría experimentar un aumento de entre 10$ y 20$ por barril si la producción de petróleo iraní se ve interrumpida debido a la escalada del conflicto. Sin embargo, el banco también sugiere que, en ausencia de interrupciones importantes en la producción, los precios del petróleo podrían encontrar un equilibrio alrededor de las cifras actuales durante este trimestre.
La semana pasada, el mercado fue testigo de un aumento en el sesgo de volatilidad implícita de las opciones de compra, alcanzando niveles similares a los de mediados de abril. Además, la volatilidad implícita del Brent superó su valor justo implícito por el modelo por primera vez este año.
Los mercados de opciones han valorado una probabilidad aproximada del 5% de un aumento de 20$ por barril. Goldman Sachs estima que este escenario sería equivalente a una interrupción de 2 millones de barriles por día durante un período de seis meses sin una intervención de la OPEP, la cual se espera que ocurra dentro del próximo mes.
Es importante señalar que la volatilidad implícita es una herramienta utilizada por el mercado para predecir la probabilidad de movimientos de precios de los valores en el futuro.
Reuters contribuyó a este artículo.
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