El estaño, un metal comúnmente utilizado en soldadura, ha experimentado un aumento del 27% en su precio a tres meses en el London Metal Exchange (LME) desde principios de enero, cotizando hoy a 32.250 dólares. No obstante, pese a esta fortaleza en el precio, la Asociación Internacional del Estaño (ITA) ha informado que la demanda de estaño fue más débil de lo esperado el año pasado y prevé solo una modesta recuperación en 2024.
En 2023, el consumo de estaño refinado disminuyó un 3,9% interanual hasta las 357.100 toneladas métricas, según una encuesta realizada a 80 empresas que representan aproximadamente el 42% de la demanda global. Esta caída fue más pronunciada que el leve descenso del 1,6% interanual que estas compañías habían pronosticado el año anterior.
El uso total de estaño, incluyendo tanto formas refinadas como no refinadas del metal, sufrió una caída aún más acentuada del 4,9% interanual, situándose en 433.000 toneladas métricas, de acuerdo con las estimaciones provisionales de la ITA.
Los participantes en la encuesta de la ITA prevén un crecimiento del 3,0% en la demanda este año, impulsado por China. El sector de la soldadura, que representa más de la mitad del uso global total de estaño, experimentó una disminución del 1% el año pasado. Sin embargo, se pronostica un aumento del 2,5% en el uso de estaño en este sector para este año, respaldado por una recuperación económica y la eliminación gradual del plomo en la soldadura de placas de circuito.
Otros sectores sufrieron disminuciones más significativas en el uso de estaño el año pasado. El sector químico registró una caída del 3,1%, la hojalata se redujo un 7,6% y el uso en aleaciones de cobre se desplomó un 16,9%. Se espera que todos los sectores se recuperen en 2024, excepto el segmento de estaño-cobre, afectado por las dificultades del sector de la construcción en China.
La debilidad en la demanda global ha contribuido a un aumento en el inventario de los mercados de futuros a lo largo de 2023 y principios de 2024. Las existencias registradas en el LME y el Shanghai Futures Exchange (ShFE) crecieron de 10.000 toneladas a principios del año pasado a casi 25.000 toneladas en mayo. A pesar de una suspensión de las exportaciones indonesias durante los dos primeros meses de 2024 debido a retrasos en los permisos, las existencias continuaron aumentando, con China representando la mayor parte del incremento. El inventario del ShFE alcanzó un máximo histórico de 17.818 toneladas en mayo.
A finales de 2023, los consumidores mantenían existencias equivalentes a aproximadamente 3,8 semanas de suministro global, una proporción que se mantuvo prácticamente sin cambios durante todo el año. Las empresas encuestadas por la ITA esperan que su cobertura de existencias disminuya a 3,4 semanas para finales de este año, reflejando el repunte anticipado en la demanda.
La encuesta de la ITA indica que China está liderando una moderada recuperación de la demanda, que se ve exacerbada por desafíos en la producción. Las fundiciones chinas se enfrentan a una escasez de materias primas, especialmente desde que la mina Man Maw en Myanmar, que abastece a muchas fundiciones chinas y representa alrededor del 7% de la producción global de estaño, ha estado suspendida desde agosto del año pasado. Las importaciones chinas de concentrados de estaño de Myanmar han caído desde entonces un 52% hasta 66.000 toneladas en lo que va de año.
Como consecuencia, los compradores chinos están recurriendo cada vez más al mercado internacional para obtener estaño refinado, con importaciones que alcanzaron casi 2.000 toneladas en septiembre, la cifra mensual más alta desde enero. Esto ha llevado a China a convertirse en importador neto por segundo mes consecutivo.
La situación actual con la mina Man Maw sigue siendo incierta y es un factor significativo en el panorama de suministro de estaño. La caída global de la demanda durante 2023 ha llevado a una acumulación de existencias, lo que hasta ahora ha ayudado a mitigar la volatilidad del mercado.
Sin embargo, con una recuperación moderada de la demanda esperada para este año y la escasez continua de materias primas para las fundiciones chinas, el mercado del estaño podría experimentar más turbulencias en el futuro.
Reuters contribuyó a este artículo.
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