El miércoles, Barclays comenzó a cubrir las acciones de Lincoln National Corporation (NYSE:LNC), asignando una calificación de Equalweight y estableciendo un objetivo de precio de $ 35.00. El inicio se produce mientras Lincoln National continúa recuperándose de un cargo sustancial de seguro de vida universal en 2022, que había afectado significativamente su situación de capital.
Desde entonces, la compañía de seguros ha hecho progresos en la mejora de su posición de capital, con su ratio de capital basado en el riesgo (RBC) superando ahora el 420%. Esta mejora desplaza el enfoque de la compañía hacia el despliegue de capital, específicamente dirigido a prefinanciar el reembolso de un bono preferente que conlleva una alta tasa de cupón de más del 9%.
Barclays señala que se espera que la generación de capital de Lincoln National se dirija principalmente a esta necesidad de financiación durante la mayor parte de 2025. La estrategia de la dirección parece centrarse en seguir reforzando el balance antes de considerar otros usos del capital.
El analista de Barclays destacó los progresos realizados por Lincoln National en la reparación de su posición de capital tras caer por debajo de sus objetivos de capital basados en el riesgo. Este progreso es un factor clave en la calificación del analista, ya que refleja una visión equilibrada del estado actual de la empresa y sus planes de gestión de capital de cara al futuro.
Los esfuerzos de Lincoln National para prefinanciar la amortización del bono preferente consumirán probablemente su generación de capital durante un periodo prolongado. Este movimiento estratégico se considera un paso para garantizar una estructura financiera más sólida para la empresa en los próximos años.
En otras noticias recientes, Lincoln National Corporation informó de un crecimiento sustancial en sus negocios de rentas vitalicias, protección colectiva y servicios de planes de jubilación durante el segundo trimestre de 2024. Los ingresos de explotación ajustados de la empresa fueron de 319 millones de dólares, o 1,84 dólares por acción, mientras que los ingresos netos alcanzaron los 884 millones de dólares, o 5,11 dólares por acción diluida.
La venta del negocio de gestión de patrimonios incrementó significativamente el ratio de Capital Basado en Riesgo (RBC) estimado de la compañía, que ahora supera el 420%.
Además de estos acontecimientos, Lincoln National ha revisado su plan de indemnización de ejecutivos para incluir al CEO entre los directivos participantes. El plan actualizado, divulgado en una reciente presentación ante la SEC, describe los beneficios que recibirá el CEO en caso de cese involuntario, excluyendo los casos de despido por causa justificada.
El Consejero Delegado tendrá derecho a una indemnización equivalente al doble de su salario base anual más la prima anual de incentivos prevista, distribuida a lo largo de 104 semanas tras el cese.
A pesar de enfrentarse a una pérdida operativa en el segmento de vida debido al impacto de la transacción de Fortitude Re y a unos ingresos por inversiones alternativas por debajo del objetivo, Lincoln Financial está preparando el lanzamiento de su filial de reaseguros con sede en Bermudas, Alpine, para apoyar el flujo de nuevos negocios.
Este movimiento forma parte de los esfuerzos continuos de la compañía para construir una sólida base de capital y diversificar su oferta de productos para el crecimiento futuro.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Lincoln National Corporation (NYSE:LNC) continúa su recuperación financiera, los datos en tiempo real de InvestingPro ofrecen una visión más profunda de la situación actual de la compañía. Con una capitalización bursátil de 5.330 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) notablemente baja de 3,24, Lincoln National parece estar cotizando a una valoración que podría atraer a los inversores que buscan valores potencialmente infravalorados. Esto se ve subrayado por una relación precio/beneficio ajustada para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024, que se sitúa en 4,08, lo que sigue indicando un bajo múltiplo de beneficios en comparación con sus homólogos del sector.
Aunque los ingresos de la empresa han registrado un descenso del 11% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, es importante señalar que el crecimiento trimestral de los ingresos en el segundo trimestre de 2024 ha aumentado un 56,15%. Esto sugiere un cambio potencial en el rendimiento de las ventas de la empresa. Además, Lincoln National ha mantenido su reputación de fiabilidad al mantener el pago de dividendos durante 54 años consecutivos, con una rentabilidad por dividendo actual del 5,68%, lo que refleja su compromiso con la rentabilidad de los accionistas.
Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas son optimistas sobre la rentabilidad de Lincoln National para este año, lo que se alinea con el enfoque estratégico de la compañía en la mejora de su balance. Además, los activos líquidos de la compañía superan las obligaciones a corto plazo, lo que le proporciona flexibilidad financiera. Para aquellos interesados en más análisis y consejos, hay más información disponible en InvestingPro, incluyendo un total de 9 consejos de InvestingPro para Lincoln National Corporation.
Por último, aunque el precio de la acción ha experimentado un importante repunte del 25,91% en los últimos seis meses, cotiza a un 86,31% de su máximo de 52 semanas, lo que potencialmente ofrece margen de crecimiento si la empresa continúa en su senda de recuperación y gestión del capital. El precio actual, desde el cierre anterior, se sitúa en 31,69 $, con un precio objetivo de Barclays fijado en 35,00 $, muy en línea con la estimación de valor razonable de InvestingPro de 35,7 $.
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