El viernes, BofA Securities inició la cobertura de las acciones de Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) con una calificación Neutral, fijando un precio objetivo de 12,00 dólares. Runway Growth Finance, una empresa de desarrollo empresarial (BDC), se especializa en proporcionar capital a empresas en fase avanzada y de crecimiento y está gestionada por Runway Growth Capital. BofA Securities destacó la sólida posición de la empresa para beneficiarse de la dinámica actual del mercado, en la que los prestamistas tradicionales están perdiendo cuota de mercado en favor de prestamistas especializados como Runway Growth Finance.
La empresa señaló que, aunque Runway Growth Finance está preparada para aprovechar el desequilibrio entre la oferta y la demanda de deuda de riesgo, existen riesgos. Entre ellos, la posibilidad de que la rentabilidad sea inferior a la de sus homólogos, los riesgos asociados a la concentración de la cartera y la influencia de los fondos controlados por Oaktree, que posee aproximadamente el 27% de las acciones de RWAY. Según BofA Securities, estos factores se ven compensados por el elevado rendimiento actual que ofrece la empresa y una valoración que ya tiene en cuenta los riesgos a corto plazo.
El analista de BofA Securities se refirió a las oportunidades de mercado de la empresa, afirmando: "Creemos que RWAY está bien posicionada para capitalizar el desequilibrio entre la oferta y la demanda de deuda de riesgo a medida que los prestamistas tradicionales ceden cuota a prestamistas especializados, como RWAY". Sin embargo, el analista también señaló los retos a los que Runway Growth Finance puede enfrentarse, incluido el riesgo de rentabilidad por debajo del par y el riesgo de concentración de la cartera.
La presencia de una participación significativa de fondos controlados por Oaktree, lo que se conoce como el "exceso técnico de Oaktree", es otro factor que los inversores están vigilando. Aproximadamente el 27% de las acciones de RWAY están en manos de estos fondos, lo que podría repercutir en la evolución del valor.
A pesar de estas preocupaciones, BofA Securities cree que el rendimiento actual y la valoración de Runway Growth Finance reflejan los riesgos a corto plazo, lo que lleva a la decisión de iniciar la compañía con una calificación Neutral y un objetivo de precio de 12 dólares. Esta iniciación ofrece a los inversores una perspectiva sobre las perspectivas financieras de la empresa y su posición en el mercado mientras navega por el panorama de los préstamos para empresas en crecimiento y en fase avanzada.
En otras noticias recientes, Runway Growth Finance Corp. ha sido objeto de notables avances. El informe de resultados del primer trimestre de 2024 de la empresa mostró un aumento constante de los ingresos netos por inversiones y una sólida cartera de nuevas inversiones, con unos ingresos totales por inversiones de 40 millones de dólares. A pesar de un ligero descenso del valor neto de los activos (NAV) por acción debido a las amortizaciones de las inversiones, la cartera de préstamos global está rindiendo como se esperaba.
Además, Runway Growth Finance anunció una oferta pública secundaria de 3.750.000 acciones ordinarias por parte de OCM Growth Holdings LLC. OCM, incluso después de la oferta, mantiene una participación significativa en Runway Growth Finance, con 11,2 millones de acciones o el 28% de las acciones en circulación de la empresa.
Sin embargo, B.Riley ajustó su precio objetivo sobre Runway Growth Finance, rebajándolo a 12,50 $ desde los 13,50 $ anteriores, al tiempo que mantenía una calificación neutral sobre el valor. Este ajuste se atribuyó a las preocupaciones macroeconómicas y a la posibilidad de una revalorización limitada de los precios hasta que se reduzcan aún más las considerables participaciones de OCM.
Perspectivas de InvestingPro
Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) navega en un entorno de mercado dinámico centrado en proporcionar capital a empresas orientadas al crecimiento. Con una capitalización bursátil de 464,59 millones de dólares y un sólido crecimiento de los ingresos del 29,01% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la empresa demuestra una sólida posición financiera. Un consejo destacado de InvestingPro es que RWAY ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos, lo que, unido a una importante rentabilidad por dividendo del 15,7%, puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Además, la relación precio/beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 10,62, lo que sugiere que el valor cotiza a una valoración razonable en relación con sus beneficios.
Sin embargo, los inversores potenciales deben ser conscientes de los riesgos señalados por InvestingPro consejos, como el hecho de que RWAY cotiza a una alta relación P / E en relación con el crecimiento de las ganancias a corto plazo, y que sus obligaciones a corto plazo superan sus activos líquidos. Además, los analistas han revisado recientemente a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo. Aunque estos factores justifican la cautela, la rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses y la predicción de los analistas de que RWAY será rentable este año ofrecen un contrapeso a estas preocupaciones.
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