El martes, B.Riley inició la cobertura de Red Violet (NASDAQ: RDVT), asignando una calificación de Comprar y estableciendo un precio objetivo a 12 meses de 25 dólares. La firma destacó la posición de Red Violet como una fuerza emergente en la inteligencia de identidad, dirigida por un equipo experimentado con un historial de desarrollo de empresas con salidas exitosas.
La plataforma CORE, propiedad de Red Violet, es fundamental para sus operaciones, ya que ofrece análisis avanzados y un activo de datos completo para integrar diversos puntos de datos. Esta integración facilita una inteligencia de identidad cohesiva y procesable que sirve para reducir el fraude y mejorar el comercio.
A pesar de una modesta base de ingresos en 2023 de 60 millones de dólares en comparación con sus homólogos de mayor tamaño, Red Violet abastece a un segmento significativo de los principales agentes de identidad en el mercado estadounidense. La empresa cuenta con tecnología propia y sólidas capacidades analíticas que permiten la identificación y localización en tiempo real de personas, empresas, activos y sus conexiones.
La estructura de ingresos de la empresa se caracteriza por ingresos contractuales recurrentes de alto margen, que constituyeron el 79% de sus ventas en 2023, con una notable tasa de retención de ingresos brutos del 92%. El 21% restante de los ingresos, que se basan en el uso y a menudo vienen con mínimos contractuales, también tiende a ser recurrente.
B.Riley señaló el modelo de costes fijos de la empresa y el enfoque de ingresos basado en suscripciones como factores clave que sustentan el potencial de Red Violet para el crecimiento sostenido y la rentabilidad, con un importante apalancamiento operativo previsto.
La dirección de Red Violet ha indicado que la consecución de 100 millones de dólares de ingresos anuales situaría a la empresa en una posición que le permitiría alcanzar un margen EBITDA de aproximadamente el 40%. B.Riley ve a la empresa como un actor por debajo del radar en la verificación de identidad y la fusión de datos, señalando que la acción no ha recibido cobertura de los analistas a pesar de su crecimiento saludable y la mejora de la rentabilidad, con un aumento de las ventas del 13% en 2023 y un margen EBITDA del 27%.
Por último, la firma señaló que las acciones de Red Violet se negocian a lo que consideran múltiplos EV/EBITDA muy atractivos de 11,5x para 2024 y 9,5x para 2025, que están por debajo de las medianas del grupo de pares de 25x y 19x, respectivamente. Esta valoración se considera favorable dado el perfil de crecimiento y rentabilidad de Red Violet.
Perspectivas de InvestingPro
La salud financiera y el potencial de crecimiento de Red Violet se ven aún más iluminados por los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro. La empresa tiene una capitalización bursátil de 249,12 millones de dólares, con un PER de 18,41, lo que refleja la confianza de los inversores en su capacidad de generar beneficios. Un sólido margen de beneficio bruto del 78,29% subraya la eficacia operativa de la empresa y su capacidad para mantener la rentabilidad. Por otra parte, el crecimiento de los ingresos del 12,91% en los últimos doce meses señala una trayectoria sólida en la expansión de su presencia en el mercado.
Los consejos de InvestingPro sugieren que la prudencia financiera de Red Violet es evidente, ya que mantiene más efectivo que deuda, lo que garantiza un sólido balance. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que pone de relieve una sólida posición de liquidez. Los analistas que colaboran con InvestingPro son aún más optimistas y predicen que Red Violet mantendrá la rentabilidad este año, un sentimiento que se ve reforzado por los ingresos netos positivos de la empresa en los últimos doce meses.
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