CFRA ha rebajado su calificación de las acciones de Chocoladefabriken Lindt & Spruengli AG (SIX:LISN:SW) (OTC: LDSVF) a Venta desde la anterior calificación de Mantener, y también ha reducido el precio objetivo a 9.500 CHF desde 11.200 CHF. Esta rebaja refleja los desafíos de crecimiento anticipados para el chocolatero suizo, que podrían afectar su potencial de ganancias.
El nuevo precio objetivo sugiere una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de 34,7 veces para el año 2024, lo que representa un descuento en comparación con el promedio histórico de P/E de Lindt de 42,6 veces en los últimos cinco años.
Este ajuste se considera justificado por los obstáculos esperados en la trayectoria de crecimiento de la empresa. CFRA también ha revisado a la baja sus estimaciones de beneficios por acción (BPA) para Lindt, reduciendo la previsión para 2024 a 2.740 CHF desde 2.920 CHF, y para 2025 a 2.990 CHF desde 3.100 CHF.
Anteriormente, Lindt había establecido sus expectativas de crecimiento de ventas orgánicas para 2024 en un rango del 6% al 8%, apuntando a un margen EBIT en el extremo superior de su objetivo de 20-40 puntos básicos.
Estas cifras se alineaban con los objetivos de la empresa a medio y largo plazo. Sin embargo, CFRA señala obstáculos a corto plazo que pueden impedir el desempeño de la compañía, particularmente en sus canales directos al consumidor, que dependen en gran medida del negocio minorista de viajes.
El analista de CFRA expresó preocupaciones sobre la recuperación más débil de lo anticipado en el sentimiento del consumidor, lo que podría impactar negativamente el crecimiento del volumen y la combinación de productos de Lindt. A pesar de un aumento del 0,9% en la primera mitad de 2024, existe escepticismo sobre la capacidad de la empresa para mantener este impulso durante la segunda mitad del año.
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