El miércoles, Citi actualizó su postura sobre MercadoLibre (NASDAQ:MELI), una plataforma de comercio electrónico líder en Latinoamérica, reduciendo su precio objetivo para las acciones de la empresa. El nuevo objetivo se sitúa en 1.940 dólares, frente a los 1.990 dólares anteriores, mientras que la calificación de "Comprar" se mantiene sin cambios.
El ajuste sigue a una revisión de los resultados del cuarto trimestre de MercadoLibre para 2023 e incorpora una perspectiva ligeramente más conservadora sobre los márgenes de beneficio a corto plazo de la empresa. El modelo revisado tiene en cuenta tanto los márgenes brutos (GM) como los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el contexto de mayores inversiones en logística.
A pesar de la rebaja del precio objetivo, Citi reafirma su confianza en el potencial de MercadoLibre para superar al sector en términos de crecimiento del comercio. Esto se acentúa especialmente en el mercado brasileño, donde los competidores se centran en las cuentas de resultados y los balances por encima de la expansión. El análisis de Citi sugiere que MercadoLibre está bien posicionado para seguir ganando cuota de mercado.
En el frente de la tecnología financiera, Citi espera que el Volumen Total de Pagos (VPT) se alinee con el objetivo estratégico de MercadoLibre de ampliar su presencia entre los comercios más grandes. Esta estrategia de expansión puede implicar la aceptación de un take rate más bajo, que es el porcentaje del valor de la transacción que gana MercadoLibre.
Si bien Citi mantiene una tesis sólida sobre las perspectivas de MercadoLibre, también reconoce que hay grandes expectativas de que la empresa aumente simultáneamente sus márgenes y su cuota de mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras MercadoLibre (NASDAQ:MELI) navega por las aguas del crecimiento del comercio electrónico y la expansión de la tecnología financiera, las opiniones de InvestingPro revelan una empresa con una sólida base financiera y una prometedora posición de mercado. La estrategia de MercadoLibre de mantener más efectivo que deuda en su balance proporciona un colchón para inversiones estratégicas, mientras que sus impresionantes márgenes de beneficio bruto, que se situaron en el 58,14% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2023, indican una fuerte eficiencia operativa.
Los datos de InvestingPro muestran una importante capitalización bursátil de 77.950 millones de USD, junto con un significativo crecimiento de los ingresos del 37,35% en el mismo periodo. Estas cifras subrayan la capacidad de MercadoLibre para escalar e innovar. Además, con un PER ajustado para los últimos doce meses de 74,77 y un ratio PEG de 0,76, la empresa cotiza con una valoración que refleja sus perspectivas de crecimiento de beneficios a corto plazo.
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