Exane BNP Paribas ha iniciado la cobertura de SEB (EPA:SEBF) SA (SK:FP), asignando a la acción una calificación de Superar al Mercado y estableciendo un precio objetivo de 125,00€. La firma destacó la caída del 17% de la acción en lo que va del año, señalando que actualmente cotiza en el extremo inferior de su rango de valoración histórico, lo que presenta un escenario favorable de riesgo/recompensa para los inversores.
La perspectiva positiva de la firma se fundamenta en varios factores clave. En primer lugar, se enfatizaron los sólidos fundamentos de SEB y sus posiciones de liderazgo en el mercado. Además, la firma señaló las perspectivas de crecimiento de las ganancias de la empresa, proyectando una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de aproximadamente el 13% para las ganancias por acción (EPS) desde el año fiscal 2023 hasta 2026.
Otro aspecto que Exane BNP Paribas considera relevante es la expansión estratégica de SEB en el mercado profesional, del que se espera un mayor crecimiento y mejores márgenes. Asimismo, se subrayó como una fortaleza significativa la sólida presencia de SEB en China, donde genera más del 25% de sus ventas.
Desde el punto de vista de la valoración, el atractivo de la acción se ve reforzado por sus métricas de negociación actuales. Las acciones de SEB cotizan a menos de 10 veces el precio-beneficio (P/E) previsto para el año fiscal 2025, con un rendimiento de flujo de caja libre (FCF) de alrededor del 9% y un múltiplo de valor empresarial a beneficio antes de intereses e impuestos (EV/EBIT) de aproximadamente 8,5 veces.
Además, la firma señaló que la valoración residual de SEB, excluyendo sus operaciones en China, también se encuentra en niveles atractivamente bajos, en torno a 5 veces P/E.
El análisis de la firma concluye afirmando que su precio objetivo de 125,00€ implica un potencial alcista de más del 30% desde los niveles actuales de la acción, lo que refleja un fuerte voto de confianza en el potencial de rendimiento de mercado de SEB SA.
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