El jueves, Goldman Sachs ajustó su perspectiva sobre las acciones de Salesforce.com (NYSE:CRM), reduciendo el precio objetivo a 315 dólares desde los 345 dólares anteriores, aunque sigue manteniendo una calificación de Comprar sobre el valor.
La reevaluación se produce después de que los resultados del primer trimestre de 2025 de Salesforce no cumplieran las expectativas de los inversores. La empresa registró un crecimiento de los ingresos por suscripciones del 12,3% y un margen operativo (OPM) del 32,1%, que se alinearon con las previsiones.
Sin embargo, el crecimiento de las obligaciones de rendimiento restantes actuales (cRPO) se situó en el 9,5%, 150 puntos básicos por debajo de las expectativas.
Las previsiones de Salesforce para el segundo trimestre sugieren un aumento aproximado del 7-7,5% en el crecimiento de los ingresos brutos y un aumento del 9% en cRPO. La acción experimentó una importante caída del 16% después del cierre, lo que indica la preocupación de los inversores sobre si los retos a los que se enfrenta la empresa son de naturaleza estructural o cíclica.
A pesar de estas preocupaciones, Goldman Sachs ve posibles razones para el optimismo, citando la posible relajación de los tipos de interés y una menor incertidumbre tras las elecciones de este año, junto con el potencial de crecimiento de la Inteligencia Artificial de Generación (Gen-AI).
Goldman Sachs destacó varios factores que podrían contribuir al repunte de los ingresos de Salesforce el próximo año. Entre ellos se encuentran las expectativas de resultados cada vez más favorables al cuarto trimestre, a medida que la empresa crece más allá de los 35.000 millones de dólares en ventas y ultima los cambios de salida al mercado.
Además, la baja tasa de deserción de Salesforce, en torno al 8%, y el éxito de los esfuerzos de venta cruzada gracias a un movimiento de ventas más racionalizado podrían conducir a una venta ascendente más eficiente en un entorno de gasto en software mejor. La firma también destacó la sólida posición de Salesforce en los sectores, lo que le permite ofrecer soluciones Gen-AI diferenciadas.
La firma de inversión sigue siendo optimista sobre el potencial de Salesforce para una expansión significativa de los márgenes, independientemente del ciclo macroeconómico.
Con su considerable ventaja de datos diferenciados de front-office, Goldman Sachs sostiene que Salesforce es un ganador de Gen-AI infravalorado.
A pesar de las actuales incertidumbres macroeconómicas que afectan al mercado de software en general, la firma mantiene su confianza en Salesforce como franquicia de software de alta calidad.
Perspectivas de InvestingPro
En medio de los recientes ajustes en las perspectivas de las acciones de Salesforce.com (NYSE:CRM) por parte de Goldman Sachs, las opiniones de InvestingPro revelan una perspectiva matizada sobre la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Salesforce ostenta una puntuación Piotroski perfecta de 9, lo que indica una sólida posición financiera, corroborada además por su capacidad para cubrir cómodamente los pagos de intereses con sus flujos de caja. Además, la empresa es reconocida como un actor destacado en el sector del software, un factor que podría ser fundamental para navegar por la dinámica actual del mercado.
Los datos de InvestingPro subrayan las sólidas métricas financieras de la empresa, con una importante capitalización de mercado de 263.470 millones de dólares y un saludable crecimiento de los ingresos del 11,18% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Además, Salesforce opera con un nivel moderado de deuda, lo que es una señal tranquilizadora para los inversores preocupados por la estabilidad financiera. Aunque la empresa cotiza con múltiplos de valoración de beneficios, EBIT y EBITDA elevados, los analistas predicen que Salesforce seguirá siendo rentable este año, un sentimiento que se alinea con las perspectivas optimistas de Goldman Sachs.
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