HSBC ha aumentado el precio objetivo de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (2330:TT) (NYSE: TSM) a 1.600,00 NT$, desde los anteriores 1.535,00 NT$, manteniendo la recomendación de Compra para las acciones.
Este ajuste refleja una perspectiva optimista para la próxima tecnología de chips de 2 nanómetros (2nm) de la empresa de semiconductores, que se espera empiece a contribuir a los ingresos en la segunda mitad de 2025.
El optimismo de HSBC se fundamenta en la previsión de una prima en el precio medio de venta (ASP, por sus siglas en inglés) superior al 30% para los chips de 2nm en comparación con las tecnologías actuales. Además, un analista de HSBC pronostica una mejor acogida por parte de los clientes de los productos de 2nm en comparación con los chips de 3nm, lo que debería traducirse en mayores tasas de utilización y, por consiguiente, en mayores márgenes brutos (GM) para los ejercicios fiscales 2025 y 2026.
Las previsiones del analista sitúan los ingresos de los chips de 2nm de TSMC en unos sólidos 568.000 millones de TWD para el ejercicio fiscal 2026, que será el primer año completo de su contribución esperada. Esta cifra es significativamente superior, un 40%, a las estimaciones de consenso del mercado. En contraste, se proyecta que los chips de 3nm generarán 160.000 millones de TWD en su primer año completo, que es 2023.
A la luz de estas proyecciones, HSBC ha revisado al alza sus estimaciones de margen bruto para TSMC para los ejercicios fiscales 2024 a 2026, situándolas en 55,8%, 59,2% y 60,1% respectivamente, frente a las estimaciones anteriores de 54,7%, 57,1% y 57,2%.
Estas cifras revisadas superan las estimaciones de consenso del 54,0%, 55,3% y 55,9% para los mismos periodos. El analista sugiere que el margen bruto de TSMC podría llegar a alcanzar el 60% en la segunda mitad de 2025.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.