El jueves, JPMorgan realizó un ajuste significativo del precio objetivo de las acciones de Five Below (NASDAQ:FIVE), rebajándolo a 122,00 dólares desde los 170,00 dólares anteriores. La firma ha optado por mantener una calificación Neutral sobre la acción.
La revisión sigue un patrón de disminución del 'comp ticket' o tamaño total de la cesta durante los últimos ocho trimestres consecutivos en 2022 y 2023, lo que sugiere una disminución consistente año tras año a medida que los consumidores se adhieren a presupuestos estrictos.
El analista de JPMorgan destacó que Five Below apunta a una expansión del crecimiento unitario de mediados de la década y un aumento de las ventas en tiendas comparables de un solo dígito, concretamente en el rango del 2-4%. Todo ello junto con unas expectativas de márgenes más o menos planos y un reto de costes fijos del 3%.
Se prevé que estos factores contribuyan a un crecimiento del beneficio por acción (BPA) de entre un mínimo y un máximo de diez puntos básicos en varios años, lo que supondría una recuperación del margen operativo de aproximadamente 100 puntos básicos hasta el ejercicio fiscal 2026. Esta perspectiva contrasta con el perfil de crecimiento de los resultados de más del 20% observado antes de 2019.
El comentario proporcionado por la firma también apuntaba a la disminución del impacto de la iniciativa Five Beyond en la contribución al ascensor de la empresa.
Se espera que este efecto disminuya en el año fiscal 2025 y siga disminuyendo en el año fiscal 2026 a medida que la base general de tiendas comparables crezca cada año.
Esta proyección se basa en la "matemática de iniciativas en cascada" de la empresa, que evalúa la contribución incremental de diversas iniciativas de la empresa.
Five Below ha estado navegando en un entorno minorista en el que los clientes son cada vez más conscientes de su presupuesto, lo que afecta a las métricas de ventas del minorista. La estrategia de la empresa consiste en recuperar los márgenes operativos y mantener el crecimiento de los beneficios, a pesar de los vientos en contra actuales.
El precio objetivo actualizado refleja la evaluación de JPMorgan de las perspectivas financieras y la estrategia de crecimiento de Five Below en el contexto de un sector minorista difícil. La calificación Neutral indica una postura de cautela vigilante a medida que la empresa avanza hacia sus objetivos financieros a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Five Below (NASDAQ:FIVE) se enfrenta a un panorama minorista cambiante y a la evolución de los hábitos de gasto de los consumidores, los datos recientes de InvestingPro ofrecen una imagen mixta de la salud financiera de la empresa. Con una capitalización bursátil de 7.330 millones de dólares y un PER de 24,43, la empresa cotiza con una valoración que exige fuertes beneficios futuros para justificar su precio. La relación precio/valor contable de la empresa, de 4,62, sugiere que los inversores están dispuestos a pagar una prima por sus activos netos, a pesar de que la acción cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que refleja un descenso significativo de su precio en los últimos tres meses.
Como aspecto positivo, Five Below mantiene una sólida posición de liquidez, ya que sus activos líquidos superan a las obligaciones a corto plazo. Esto podría proporcionar cierto colchón frente a la volatilidad del mercado y permitir a la empresa superar los retos financieros a corto plazo. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que está respaldado por un margen de beneficio bruto del 35,79% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que la empresa no paga dividendos, lo que puede influir en sus decisiones de inversión en función de las preferencias de ingresos.
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