El miércoles, Salesforce.com Inc (NYSE:CRM) mantuvo su calificación Outperform según RBC Capital, a pesar de un trimestre difícil en el que el crecimiento de las obligaciones de rendimiento actuales restantes (cRPO) de la compañía no alcanzó las expectativas. El crecimiento de las cRPO de Salesforce fue del 10% en moneda constante, por debajo del 12% previsto. Este déficit provocó una importante caída del 17% en la cotización de las acciones después de las horas de mercado.
Los ingresos de la empresa se situaron ligeramente por debajo del consenso, con una pérdida del 0,2%, frente a la mejora media de cuatro trimestres del 0,6%. Los márgenes operativos también decepcionaron, ya que no alcanzaron la marca en 20 puntos básicos, un marcado contraste con la mejora media de aproximadamente 140 puntos básicos de los cuatro trimestres anteriores.
Las perspectivas de futuro proporcionadas por Salesforce no contribuyeron a tranquilizar a los inversores, ya que el crecimiento del RPOc previsto para el segundo trimestre del año fiscal 2025 es del 9% interanual o del 10% en moneda constante, por debajo del 11% estimado por el consenso.
Para todo el año fiscal 2025, Salesforce ha ajustado su previsión de crecimiento de suscripciones a alrededor del 10% en moneda constante, una ligera disminución de la anterior expectativa de "10%+". La orientación también sugiere un posible crecimiento secuencial negativo de los ingresos cuando se ajusta a moneda constante, a menos que se compense con una disminución sustancial de los ingresos por servicios.
A pesar de estas preocupaciones, Salesforce reiteró sus previsiones para todo el año en cuanto a ingresos totales, márgenes operativos y crecimiento del flujo de caja operativo, al tiempo que aumentó ligeramente su estimación de beneficios por acción (BPA).
El precio objetivo de RBC Capital para Salesforce se mantiene en 350,00 dólares, ya que la empresa mira más allá de los resultados trimestrales inmediatos. La evolución de las acciones de la empresa y sus previsiones indican un enfoque prudente del crecimiento en un entorno económico difícil. El compromiso de Salesforce de mantener sus objetivos para todo el año refleja la confianza en su estrategia a largo plazo y su capacidad para adaptarse a las condiciones del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Salesforce.com Inc (NYSE:CRM) lidia con su reciente crecimiento cRPO y los retos de su margen operativo, los datos y perspectivas de InvestingPro ofrecen una perspectiva más amplia de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado. Con una importante capitalización bursátil de 263.940 millones de dólares, Salesforce es uno de los pesos pesados del sector del software. Su relación precio/beneficio, aunque elevada (63,87), refleja el elevado múltiplo de beneficios al que cotiza el valor, corroborado por una relación precio/beneficio ajustada de 50,07 para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023.
A pesar del reciente bache de crecimiento, los ingresos de Salesforce han crecido un 11,18% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, lo que indica la resistencia de su negocio principal. Además, el margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa en un impresionante 75,5%, lo que pone de relieve su capacidad para mantener la rentabilidad. Un consejo de InvestingPro que merece la pena destacar es la perfecta puntuación Piotroski de 9 de Salesforce, que indica una sólida salud financiera. Además, la empresa es elogiada por su condición de actor destacado en el sector del software y su capacidad para cubrir el pago de intereses con los flujos de caja existentes.
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