El viernes, Morgan Stanley inició la cobertura de las acciones de Copa Holdings (NYSE:CPA) con una calificación de Sobreponderar y fijó un precio objetivo de 140,00 dólares. La firma destacó el potencial de la aerolínea para un atractivo aumento del precio objetivo y un atractivo perfil de riesgo-recompensa, con un sesgo anticipado de 3,1:1 entre alcistas y bajistas.
Se espera que Copa Holdings, reconocida como la única aerolínea de servicio completo (FSC) en la cobertura de Morgan Stanley, continúe beneficiándose de la fuerte demanda de viajes internacionales y de su oferta de servicios premium.
El analista señaló que, aunque existen riesgos a medio y largo plazo debido a los retrasos en la entrega de los aviones Boeing 737 MAX-9, no se espera que afecten significativamente a los beneficios. No obstante, los retrasos podrían contribuir a un menor crecimiento de la capacidad.
Copa Holdings tiene previsto ampliar su flota añadiendo 66 aviones Boeing 737 MAX entre 2023 y 2028, lo que se prevé que apoye el crecimiento y reduzca el coste por milla de asiento disponible (CASM).
Según las estimaciones de Morgan Stanley para 2025 de los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y costes de reestructuración o alquiler (EBITDAR), las acciones de Copa Holdings cotizan actualmente muy por debajo de su media prepandémica de 7,3 veces.
El análisis de la firma sugiere que se espera que el CASM de la aerolínea disminuya de 9.6 centavos en 2023 a 9.1 centavos para 2028, con las Millas Asiento Disponibles (ASMs) creciendo a una Tasa de Crecimiento Anual Compuesta (CAGR) de 7% durante el mismo periodo.
Las perspectivas optimistas para Copa Holdings se apoyan en el crecimiento previsto de la demanda de viajes internacionales y la expansión estratégica de la flota de la aerolínea. La incorporación del avión Boeing 737 MAX no sólo pretende reforzar el crecimiento de Copa, sino también mejorar la eficiencia operativa mediante la reducción del CASM, que es una métrica clave en el sector de las aerolíneas.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Morgan Stanley inicia la cobertura de Copa Holdings con una perspectiva optimista, los datos en tiempo real de InvestingPro enriquecen aún más la narrativa. Con una capitalización bursátil de 4.150 millones de dólares, Copa Holdings cotiza a un bajo múltiplo de beneficios de 5,37, lo que subraya el argumento de la firma de que la acción cotiza por debajo de su media anterior a la pandemia. El agresivo enfoque de la aerolínea hacia la recompra de acciones subraya la confianza de la dirección en la propuesta de valor de la compañía.
Los datos de InvestingPro indican un sólido margen de beneficio bruto del 43,0% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024, lo que refuerza la oferta de servicios premium que Morgan Stanley atribuye al éxito de la aerolínea. Además, la rentabilidad por dividendo del 6,54% es un testimonio del compromiso de la compañía de devolver valor a los accionistas, lo que es significativo en el actual entorno de mercado. A pesar de que algunos analistas revisan a la baja los beneficios para el próximo periodo, Copa Holdings sigue siendo un actor destacado en el sector de las aerolíneas de pasajeros, con niveles moderados de deuda y rentabilidad en los últimos doce meses.
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