El jueves, RBC Capital mantuvo su calificación "Sector Perform" y un precio objetivo de 17,50 euros para las acciones de ABN Amro, que cotizan en Euronext Amsterdam y en bolsa como ABNRY.
La firma considera que la reciente adquisición de ABN Amro en el sector alemán de gestión de patrimonios es un movimiento beneficioso, que se alinea estratégicamente con los objetivos del banco y puede crear valor financiero, aunque sea modesto.
El analista de RBC Capital destacó la adquisición como "positiva en términos netos", reconociendo el encaje estratégico con las operaciones existentes de ABN Amro.
Se considera que la operación complementa la cartera del banco y podría generar beneficios financieros, aunque la empresa prevé que sean escasos.
A pesar de los beneficios potenciales de la operación, RBC Capital señaló un elemento añadido de incertidumbre en cuanto a la trayectoria de distribución de capital de ABN Amro. La adquisición introduce otro factor en la planificación financiera del banco, que podría afectar a las futuras distribuciones de capital.
El precio objetivo de ABN Amro se mantiene en 17,50 euros, lo que refleja que RBC Capital no ha modificado sus perspectivas sobre el valor de las acciones del banco tras la adquisición. Este objetivo es coherente con la evaluación de la empresa de la posición de mercado y las perspectivas financieras de ABN Amro.
La valoración de RBC Capital sugiere un cauto optimismo ante el movimiento estratégico de ABN Amro en Alemania, al tiempo que reconoce las complejidades que introduce en la hoja de ruta financiera del banco. El precio objetivo sin cambios de la firma indica una visión estable del potencial de las acciones del banco a la luz de la reciente operación.
En otras noticias recientes, ABN Amro observó un ajuste significativo en su objetivo de acciones, ya que CFRA lo elevó de EUR12,00 a EUR18,00, al tiempo que mantenía una calificación de Venta debido al perfil de rentabilidad sobre recursos propios (ROE) relativamente más débil de la empresa.
La actualización de las perspectivas está influida por la resistencia de la economía holandesa y la recuperación prevista del mercado inmobiliario en los Países Bajos.
La firma financiera también ha aumentado sus previsiones de beneficio por acción (BPA) para ABN Amro a 2,35 EUR desde 2,20 EUR para 2024 y a 2,40 EUR desde 2,30 EUR para 2025.
Este ajuste se produce después de que ABN Amro informara de un aumento interanual del 29% en el beneficio neto del primer trimestre de 2024, que ascendió a 674 millones de euros.
Los sólidos resultados financieros se atribuyen a un aumento del 6% en los ingresos por comisiones, impulsados por un mayor volumen de transacciones y comisiones relacionadas con la gestión de activos.
Otros ingresos de explotación también experimentaron un aumento significativo, alcanzando los 139 millones de EUR frente a los 78 millones de EUR del año anterior, debido a la mejora de los resultados de la gestión de activos y pasivos y a las ganancias por valor razonable.
Además de esta evolución reciente, ABN Amro también experimentó una reducción del 11% en los gastos de explotación, debido en gran parte a la disminución de las comisiones reguladoras.
Estos hechos ponen de relieve el buen comportamiento de los ingresos por comisiones de la empresa, que la sitúan en una buena posición para sortear los posibles vientos en contra derivados de los recortes previstos de los tipos de interés.
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