El miércoles, TD Cowen ajustó su objetivo de precio para las acciones de Adidas AG (ADS:GR) (OTC: ADDYY), reduciéndolo ligeramente de 267,00€ a 262,00€, mientras mantenía una calificación de Mantener. La firma financiera reconoció la trayectoria positiva de la dirección y su confianza en alcanzar un margen EBIT del 10% para el año fiscal 2026. Sin embargo, se aconsejó cierta cautela respecto a las proyecciones para el año fiscal 2025.
TD Cowen planteó dudas sobre el potencial de crecimiento futuro de Adidas, especialmente considerando la exclusión de 600 millones de euros en ventas de Yeezy y 150 millones de euros en EBIT de Yeezy para las estimaciones del año fiscal 2024. La firma destacó los desafíos que Adidas podría enfrentar para lograr un crecimiento interanual de dos dígitos sin la contribución de Yeezy, que ha sido una parte significativa del éxito reciente de la empresa.
El consenso entre los observadores de la industria sugiere un crecimiento de ventas de entre 10% y 15% para Adidas, excluyendo Yeezy, y casi 700 millones de euros en EBIT incremental. La declaración de TD Cowen refleja cierto escepticismo sobre si estas expectativas son alcanzables dada la ausencia de ingresos relacionados con Yeezy en el próximo año fiscal.
Adidas ha estado dependiendo de su línea Yeezy para impulsar las ventas y el EBIT, y con la exclusión prevista de este flujo de ingresos, el desempeño financiero de la empresa podría verse afectado. El ajuste en el objetivo de precio por parte de TD Cowen indica un enfoque cuidadoso en la valoración de Adidas a la luz de estas consideraciones.
La calificación de Mantener sugiere que TD Cowen no ve un catalizador inmediato para un cambio significativo en el precio de las acciones de Adidas, alentando a los inversores a mantener su posición sin comprar más acciones ni vender las existentes. El nuevo objetivo de precio de 262,00€ proporciona un punto de referencia para el mercado, reflejando la evaluación actual de la firma sobre el valor de Adidas.
En otras noticias recientes, Adidas AG ha experimentado desarrollos significativos. El mayor accionista de la empresa, Groupe Bruxelles Lambert, ha reducido su participación en la compañía al 3,51%. A pesar de esto, Adidas ha reportado un aumento en las ventas en la Gran China y América del Norte, excluyendo la colección Yeezy, lo que indica un fuerte desempeño subyacente del mercado.
Los analistas de RBC Capital Markets han ajustado su perspectiva sobre Adidas, aumentando el objetivo de precio a 265€ desde 260€ mientras mantienen una calificación de Superar. Esta decisión sigue al anuncio previo positivo de Adidas de sus resultados del tercer trimestre de 2024, que reveló una contribución de EBIT de nueve meses superando las expectativas de la guía para todo el año 2024.
Adidas también está capitalizando el espacio de mercado dejado por su rival Nike Inc, que ha estado enfrentando desafíos continuos. La empresa ha visto un aumento en la demanda de sus zapatillas Samba y Gazelle, contribuyendo a un impulso significativo en las ventas. En medio de estos desarrollos, Adidas continúa lanzando nuevos colores y materiales para modelos populares, estrategia para mantener el interés entre los compradores.
Por otra parte, RBC Capital anticipa que Adidas continuará con su robusto crecimiento de ingresos y momentum de margen bruto en el tercer trimestre de 2024. La firma sugiere que el mercado puede no estar reconociendo completamente el potencial de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de Adidas para el cuarto trimestre de 2024, que tiene en cuenta ciertos factores únicos que afectaron resultados anteriores y la gestión efectiva de costos generales de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis proporcionado por TD Cowen, datos recientes de InvestingPro ofrecen contexto adicional sobre la posición financiera y el desempeño de mercado de Adidas. A pesar de los desafíos destacados en el artículo, los Consejos de InvestingPro indican que se espera que el ingreso neto de Adidas crezca este año, y la empresa está cotizando a un bajo ratio P/E en relación con su crecimiento de ganancias a corto plazo. Esto sugiere un potencial alcista para los inversores, incluso mientras la empresa navega el panorama post-Yeezy.
La capitalización de mercado de la empresa se sitúa en 42.890 millones de dólares, reflejando su presencia significativa en la industria de Textiles, Ropa y Artículos de Lujo. Adidas ha demostrado un fuerte desempeño durante el último año, con un rendimiento total del precio del 34,85%. Esto se alinea con la mención del artículo sobre el éxito reciente, aunque es importante notar que esta cifra incluye la contribución de Yeezy.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda del potencial de Adidas, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales, proporcionando una visión integral de la salud financiera y la posición de mercado de la empresa. Estos insights podrían ser particularmente valiosos mientras el mercado recalibra las expectativas para Adidas en ausencia de las ventas de Yeezy.
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