El viernes, UBS subió el precio objetivo de las acciones de Crest Nicholson (CRST:LN) hasta 2,55 GBP, desde 2,25 GBP, al tiempo que mantuvo su calificación de "Comprar". UBS citó varias razones para las perspectivas positivas, incluida la resolución de los problemas heredados y el potencial de mejora de los resultados.
Recientemente, tras una revisión realizada por consultores externos, la empresa ha contabilizado un importe adicional de 31 millones de libras en concepto de provisiones para instalaciones heredadas, que inicialmente se preveía que ascendiera a 15 millones de libras. Estas provisiones se refieren a emplazamientos construidos antes del ejercicio 2019. UBS cree que esta medida podría resolver los problemas heredados conocidos, lo que permitiría a Crest Nicholson mejorar su rendimiento de cara al futuro.
El optimismo de UBS sobre Crest Nicholson se basa en tres puntos principales. En primer lugar, la firma anticipa un cambio estructural en los márgenes de la empresa a medida que se aleja de los emplazamientos heredados entre los años fiscales 2024 y 2026 y realiza la transición a terrenos con mayores márgenes.
En segundo lugar, la valoración se considera atractiva: 0,7 veces el precio sobre el valor neto tangible de los activos (P/TNAV), por debajo de la media a largo plazo de 1,29 veces P/TNAV. Esta valoración sugiere un punto de entrada atractivo para los inversores que busquen exposición a una recuperación del mercado residencial británico.
Por último, Crest Nicholson ha dado recientemente la bienvenida a un nuevo equipo directivo, con un nuevo Director Financiero que se incorporará en noviembre de 2023 y un nuevo Consejero Delegado a partir del 3 de junio. Se espera que este nuevo liderazgo contribuya positivamente a la trayectoria de la empresa.
La revisión al alza del precio objetivo refleja la confianza de UBS en la dirección estratégica de Crest Nicholson y su potencial de mejora de los resultados financieros en los próximos años.
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