El jueves, UBS ajustó sus perspectivas para las acciones de Charter Communications (NASDAQ:CHTR), reduciendo el precio objetivo de la empresa de 360,00 dólares a 325,00 dólares y manteniendo una calificación neutral. La revisión obedece a las expectativas de un aumento de las pérdidas de suscriptores de banda ancha y un modesto crecimiento de los ingresos y el EBITDA.
La firma prevé que los resultados del primer trimestre de Charter muestren un aumento de las pérdidas de abonados de banda ancha debido a la ralentización de las nuevas contrataciones del Programa de Conectividad Asequible (ACP), que finalizó en febrero. A pesar de ello, se espera un ligero crecimiento de los ingresos y el EBITDA del 0,4% y el 1,7%, respectivamente, impulsados por el aumento de los precios y unas comparaciones de costes más favorables.
Con la previsión de que la financiación ACP se agote en abril o mayo y la incertidumbre en torno a la financiación adicional, UBS ha revisado sus estimaciones de abonados de banda ancha para el segundo y tercer trimestres, previendo pérdidas superiores a 300.000 en cada periodo. Las pérdidas totales previstas para el año se sitúan ahora en torno a 800.000, lo que supone un aumento significativo respecto a la estimación anterior de 151.000 pérdidas.
En la actualidad, hay más de 5 millones de abonados inscritos en el ACP, que aportan unos ingresos medios por usuario (ARPU) de 30 dólares al mes. UBS predice que Charter retendrá a la mayoría de estos abonados, aproximadamente el 80-85%+, aunque con una tarifa reducida de unos 15 $ al mes. Además, UBS ha incorporado hipótesis de ARPU de banda ancha más bajas a partir del segundo trimestre, esperando un crecimiento plano en comparación con el aumento interanual del 2% o más observado en los últimos trimestres.
Estas proyecciones ajustadas conducen a una reducción del 2-3% en las estimaciones de ingresos y EBITDA para todo el año para Charter Communications, con expectativas de ingresos y EBITDA más o menos planos en 2024 en comparación con las previsiones anteriores de crecimiento del 1,7% y el 3,2%, respectivamente.
Asumiendo un ratio de apalancamiento estable de alrededor de 4,5 veces, UBS estima que esto permitirá menos de 2.000 millones de dólares en recompras en 2024, una disminución con respecto a la estimación anterior de UBS de 5.000 millones de dólares y los 3.600 millones de dólares en recompras ejecutadas en 2023.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de las perspectivas revisadas de UBS sobre Charter Communications (NASDAQ:CHTR), vale la pena señalar algunas métricas y perspectivas clave que podrían informar aún más a los inversores sobre la situación actual de la empresa. La capitalización bursátil de Charter se sitúa en 47.400 millones de dólares, con un PER de 9,58 que se ajusta ligeramente a 9,37 si se consideran los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. A pesar de un modesto crecimiento de los ingresos del 1,08% durante el mismo período, las acciones de la compañía han experimentado un descenso significativo, con una caída del 25,2% en el retorno total del precio a tres meses y una caída aún más pronunciada del 33,97% en los últimos seis meses.
Un consejo de InvestingPro destaca que la dirección ha estado recomprando acciones de forma agresiva, lo que concuerda con el comentario de UBS sobre las actividades de recompra de acciones de Charter, aunque a una escala reducida en comparación con las estimaciones anteriores. Además, Charter es reconocida como un actor destacado en el sector de los medios de comunicación, lo que puede ser un arma de doble filo en el actual clima de mercado, dada la intensa competencia y los recientes resultados de la empresa. Los inversores también deben ser conscientes de que Charter no paga dividendos a los accionistas, lo que puede influir en las decisiones de inversión basadas en las preferencias de ingresos.
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