El martes, Wolfe Research reforzó su postura positiva sobre Qorvo Inc (NASDAQ:QRVO), manteniendo una calificación de Outperform y un precio objetivo de 120,00 dólares. El respaldo de la firma se produce tras el Día del Inversor de Qorvo, durante el cual la empresa esbozó su nuevo modelo financiero a largo plazo.
Qorvo, proveedor de soluciones innovadoras de radiofrecuencia, se ha fijado objetivos ambiciosos para su crecimiento futuro, con una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) de los ingresos a largo plazo superior al 10%. Se espera que este crecimiento se vea impulsado por una combinación de expansión de un dígito medio a alto en su segmento de soluciones avanzadas de conectividad (ACG), con un crecimiento del mercado direccionable (SAM) de sistema en chip (SoC) del 5%, y aumentos porcentuales de dos dígitos en sus segmentos analógico de alto rendimiento (HPA) y de soluciones de conectividad y sensores (CSG), cada uno de ellos con un crecimiento del SAM de alrededor del 20%.
La empresa también aspira a lograr márgenes brutos superiores al 50%, atribuyendo la mejora prevista a diversos factores, como la reducción de la intensidad de capital, la mayor eficiencia de las fábricas, los avances en los procesos y los beneficios de las economías de escala y la diversificación de productos. Además, Qorvo se ha fijado como objetivo que los márgenes operativos (OpMs) se sitúen entre el 30-35%, lo que se alinea con los márgenes operativos máximos de aproximadamente el 33,4% vistos en el año fiscal 2022. Históricamente, los márgenes operativos han oscilado normalmente entre mediados y finales de los años 20.
La estrategia de Qorvo para ampliar los márgenes parece depender de una combinación de productos en evolución. La empresa ha esbozado planes para aumentar la proporción de su negocio no relacionado con los auriculares a más del 50% de sus ingresos totales con el tiempo. Este cambio forma parte de la estrategia más amplia de Qorvo para diversificar sus fuentes de ingresos y reducir la dependencia de un único segmento de mercado.
En otras noticias recientes, Qorvo Inc ha sido objeto de una nota de analista de Benchmark, que redujo el objetivo de la acción de la empresa a 128 dólares debido a unas perspectivas mixtas. A pesar del ajuste, Benchmark mantiene una calificación de compra sobre las acciones de Qorvo.
La empresa superó notablemente las expectativas en el trimestre de marzo, impulsada principalmente por la mayor actividad de Samsung, su segundo mayor cliente, y el sólido crecimiento de su sector de Defensa y Aeroespacial. Qorvo registró unos ingresos de 941 millones de dólares, superando las estimaciones del consenso en 14 millones, con un margen bruto del 42,5% y un beneficio por acción (BPA) de 1,39 dólares.
Sin embargo, las previsiones de Qorvo para el trimestre de junio son menos optimistas, con unos ingresos estimados de aproximadamente 850 millones de dólares, cifra significativamente inferior a la estimación de consenso de 924 millones de dólares. Este descenso previsto de las ventas y un margen bruto en contracción han llevado a una previsión de BPA de entre 0,60 y 0,80 dólares, con un punto medio de 0,70 dólares, por debajo de la previsión de consenso de 1,27 dólares.
Los analistas atribuyen este descenso previsto a la naturaleza cíclica de los lanzamientos de nuevos productos por parte de los dos mayores clientes de teléfonos inteligentes de Qorvo dentro de su Advanced Cellular Group (ACG), y al calendario estacional de los programas de Defensa y Aeroespacial a gran escala en la unidad de negocio High-Performance Analog (HPA).
Por otra parte, Qorvo ha registrado unos sólidos resultados en el cuarto trimestre y ha llevado a cabo expansiones estratégicas, como la adquisición de Anokiwave, que ha reforzado sus capacidades en el sector aeroespacial y de defensa. La empresa prevé un modesto crecimiento de los ingresos y el margen bruto para el ejercicio fiscal 2025. Como parte de su estrategia de futuro, Qorvo pretende retirar los pagarés a corto plazo a finales de este año y seguir reduciendo su saldo neto de inventario. A pesar de los desafíos, Qorvo anticipa un fuerte crecimiento secuencial en septiembre, con un trimestre de diciembre mayor debido a la fortaleza del sector de defensa.
Perspectivas de InvestingPro
Tras el respaldo de Wolfe Research a Qorvo Inc, las últimas métricas de InvestingPro ofrecen una imagen detallada del panorama financiero de la empresa. La dirección de Qorvo ha estado recomprando acciones activamente, lo que indica confianza en el futuro de la empresa. Además, aunque la empresa se ha enfrentado a problemas de rentabilidad en los últimos doce meses, los analistas prevén una vuelta a los beneficios este año. Esto concuerda con los ambiciosos objetivos de crecimiento de Qorvo y la estrategia de expansión de márgenes presentada durante su Día del Inversor.
La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 9 660 millones de dólares, con un PER a plazo de 46,9, lo que refleja las expectativas de crecimiento de los beneficios de los inversores. A pesar de un PER negativo en los últimos doce meses, el margen de beneficio bruto de la empresa se mantiene fuerte en el 40,12%, lo que indica una gestión eficiente de los costes en relación con sus ingresos de 3.770 millones de dólares. Además, los activos líquidos de Qorvo superan sus obligaciones a corto plazo, lo que proporciona estabilidad financiera y la capacidad de invertir en áreas estratégicas de crecimiento.
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