Investing.com - Un análisis de Goldman Sachs (NYSE:GS) destaca una semana volátil en el mercado de las criptomonedas, centrándose particularmente en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH). El informe señala una caída del 10,4% en la capitalización total del mercado, lo que representa una pérdida de 280 mil millones de dólares.
La caída comenzó un domingo, y BTC y ETH experimentaron tres días de descensos antes de recuperarse durante la sesión bursátil estadounidense y fortalecerse aún más en Asia.
Una observación clave de Goldman Sachs es el retroceso saludable en el mercado de las criptomonedas. Esto se esperaba en parte debido al rápido ascenso a máximos históricos a mediados de marzo y a las elevadas tasas de financiación de futuros perpetuos, que desde entonces se han normalizado.
Las tasas de financiación ponderadas por el interés abierto (OI) de Bitcoin y Ethereum disminuyeron desde los picos de principios de marzo a niveles más sostenibles, lo que indica un enfriamiento de las condiciones de mercado anteriormente sobrecalentadas.
"Al analizarlo en perspectiva, el retroceso repentino y la recuperación posterior no nos sorprenden, especialmente si se considera la velocidad a la que alcanzamos los máximos históricos de mediados de marzo y las elevadas tasas de financiación de futuros perpetuos que lo acompañaron, ya que los inversores buscaron posiciones largas apalancadas en los exchanges de criptomonedas minoristas", se lee en el informe.
"Desde entonces, las tasas de financiación se han establecido en niveles más saludables. La tasa de financiación ponderada por el OI de BTC alcanzó su punto máximo el 5 de marzo en ~107% anualizado y desde entonces ha retrocedido a ~15% anualizado. La tasa de financiación ponderada por el OI de ETH alcanzó su punto máximo el 5 de marzo en ~104% anualizada y de manera similar ha retrocedido a un ~19% anualizado actual", detalla el informe.
Las actividades de inversión también reflejaron el sentimiento del mercado, y los ETFs de Bitcoin experimentaron salidas netas durante tres días consecutivos, especialmente debido a las continuas salidas en Grayscale Bitcoin Trust (BTC) (NYSE: GBTC). Sin embargo, aparte de GBTC, otras tenencias de ETF de BTC se mantuvieron relativamente estables, con entradas modestas a pesar de la caída del mercado.
Un análisis de los holders de BTC indicó señales tempranas de toma de ganancias, como lo sugiere la actividad on-chain. Ha habido una ligera disminución en el porcentaje de suministro de BTC mantenido durante al menos un año, lo que indica una mayor actividad del mercado entre los holders de mediano a largo plazo.
Además, ha habido un aumento en la actividad transaccional, especialmente dentro de la banda de 7 a 30 días, lo que sugiere una mayor frecuencia de cambio de manos de BTC mensualmente.
El informe de investigación también subraya el desempeño de Ethereum en relación con Bitcoin, con una caída en el ratio ETH/BTC. El futuro de los ETFs de ETH al contado sigue siendo incierto, ya que se han retrasado las decisiones regulatorias sobre las propuestas de Fidelity y Grayscale.
El informe menciona una consulta confidencial recibida por la Fundación Ethereum de una autoridad estatal no especificada, lo que se suma a las incertidumbres regulatorias que rodean a la segunda criptomoneda más grande del mundo.
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