Invezz.com - SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG) está en los titulares hoy con dos noticias importantes que han conmocionado al mercado.
La compañía anunció planes para una colocación privada de 300 millones de dólares en notas senior convertibles, que vencerán en 2029.
Esta medida tiene como objetivo financiar transacciones de compra con límite, canjear parte de sus notas convertibles al 0% en circulación con vencimiento en 2025 y respaldar fines corporativos generales.
Sin embargo, el mercado reaccionó negativamente y las acciones cayeron más del 16% en las operaciones previas a la comercialización tras el anuncio.
Para aumentar la confusión, SolarEdge reveló que PM&M Electric, uno de sus clientes, se acogió al Capítulo 7 de la ley de bancarrotas. Este acontecimiento pone en riesgo 11,4 millones de dólares adeudados a SolarEdge, lo que genera preocupaciones sobre el flujo de caja y los cobros futuros.
Desafíos en el mercado europeo
SolarEdge no sólo está lidiando con estos anuncios recientes; La empresa también se enfrenta a desafíos de mercado más amplios.
JP Morgan (NYSE:JPM) destacó recientemente un mercado solar residencial europeo “moribundo”, marcado por altos niveles de inventario, bajos precios de la energía e incertidumbres políticas.
Esta lenta demanda en Europa ha afectado significativamente a SolarEdge, dada su importante presencia en la región.
En consecuencia, JP Morgan redujo su precio objetivo de fin de año para SolarEdge de 73 dólares a 59 dólares, lo que refleja los grandes desafíos que enfrenta la empresa.
Cambios de liderazgo: un nuevo director financiero en el horizonte
En medio de estas tensiones financieras, SolarEdge también está atravesando importantes cambios de liderazgo.
La compañía ha anunciado un plan de transición para el puesto de director financiero. Ronen Faier, el actual director financiero, dimitirá y se espera que Ariel Porat, actualmente vicepresidente senior de finanzas, asuma el cargo.
Vientos en contra en toda la industria: aranceles y cuestiones comerciales
En una escala más amplia, la reciente votación de la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos para investigar las peticiones de derechos antidumping y compensatorios sobre las importaciones de energía solar de varios países asiáticos podría complicar aún más las cosas.
Los nuevos aranceles podrían aumentar los costos para SolarEdge, que depende de una cadena de suministro global. Este posible aumento de los gastos se produce en un momento en el que la empresa ya se enfrenta a importantes salidas financieras y presiones del mercado.
Preocupaciones sobre el flujo de caja
La salud financiera de SolarEdge ha estado bajo escrutinio. A pesar de reafirmar su orientación para el segundo trimestre, la compañía anticipa un flujo de caja libre negativo de aproximadamente 150 millones de dólares para el trimestre.
Los factores que contribuyen a esto incluyen inversiones discrecionales, créditos extendidos para los clientes, mayores necesidades de capital de trabajo y un lento cobro de cuentas por cobrar.
En los últimos 18 meses, la compañía ha experimentado casi 750 millones de dólares en salidas de efectivo. Dado que se espera que su posición neta de efectivo se reduzca a alrededor de 165 millones de dólares, la reciente oferta de notas convertibles parece un paso necesario para reforzar su liquidez.
Las acciones de SolarEdge se han desplomado significativamente desde su punto máximo, perdiendo más del 90% de su valor. Los analistas e inversores ahora se preguntan si la acción representa una gran oportunidad de valor o si son inminentes nuevas caídas.
Con las acciones cotizando en mínimos de varios años y el sentimiento de los inversores vacilando, resulta crucial profundizar en los aspectos técnicos del rendimiento de las acciones de SolarEdge.
Al examinar los patrones de precios, los volúmenes de negociación y los niveles clave de soporte y resistencia, podemos obtener más información sobre la trayectoria potencial de SEDG en los próximos meses.
Jugando al juego de la espera: entorno de alto riesgo
Después de un rápido repunte tras la caída del mercado a principios de 2020, las acciones de SolarEdge se mantuvieron dentro de un rango entre 2021 y 2022. Tres veces intentó superar los 360 dólares, pero retrocedió desde allí, lo que fue la primera señal temprana de que los alcistas saldrían de las acciones.
SEDG gráfico de TradingView
En 2023, en medio de una masacre en las acciones de energía solar, SolarEdge cayó desde máximos superiores a 320 dólares a menos de 80 dólares. Experimentó un breve repunte a finales de 2023, pero rápidamente cambió de rumbo y ha perdido otro 70% de su valor este año.
Teniendo en cuenta que se espera que la acción abra débil hoy, no podemos recomendar a los inversores que inicien nuevas posiciones largas a menos que la acción encuentre primero algún tipo de soporte. Incluso si se encuentra soporte, lo ideal sería iniciar sólo una pequeña posición larga.
Los operadores que son bajistas con respecto a la acción y aún no han iniciado una posición corta, tampoco deberían intentar vender la acción en corto después de la caída de hoy, ya que SolarEdge es una de las acciones más puestas en corto actualmente con un interés corto cercano al 20%.
En las últimas semanas, hemos visto que las acciones más en corto experimentaron violentos repuntes de cobertura de cortos y existe una alta probabilidad de que las acciones de SolarEdge puedan experimentar algo similar.
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