Invezz.com - El ETF Goldman Sachs (NYSE:GS) S&P 500 Core Premium Income (GPIX) está obteniendo buenos resultados en 2023, ya que supera al popular ETF JPMorgan (NYSE:JPM) Equity Premium (JEPI). Su rentabilidad total este año se sitúa en el 12% frente al 6,24% de JEPI. Su rendimiento es unos puntos básicos inferior al del ETF SPDR S&P 500 (SPY), que ha subido más del 15%.
JEPI vs GPIX vs ESPÍA
Aún así, el ETF GPIX ha experimentado una demanda mediocre entre los inversores, ya que sólo posee 143 millones de dólares en activos a pesar de que su próximo índice de gastos del 0,29% es inferior al 0,35% del JEPI. Los datos de ETF.com muestran que ha agregado activos cada mes de este año.
Entradas de ETF de GPIX
GPIX es un fondo gestionado activamente muy parecido a JEPI. El fondo invierte en todas las empresas del índice S&P 500 y luego utiliza opciones de compra para generar rentabilidad. Los tenedores se benefician cuando el índice S&P 500 sube al capturar estas ganancias y los dividendos que las acompañan.
También genera rentabilidad a través de las opciones de compra, que le dan el derecho pero no la obligación de comprar el índice. Como tal, en los períodos en que el índice S&P 500 está subiendo, el fondo gana dinero a través de dividendos, rendimiento del mercado y su opción de compra.
Cuando el índice S&P 500 cae, el ETF pierde dinero, pero las pérdidas se compensan con la prima de las opciones de compra. Lo mismo sucede cuando el índice se mantiene estable, ya que el fondo aún genera rendimientos.
GPIX y JEPI, por lo tanto, han tenido un desempeño inferior al SPY ETF debido a su repunte sostenido ayudado por las empresas de tecnología. Esta tendencia podría continuar en el futuro previsible, ya que algunos analistas han seguido mejorando sus perspectivas. Tom Lee cree que el índice S&P 500 podría saltar a 15.000 dólares en 2030.
GPIX y JEPI son amados por sus mayores rendimientos. JEPI tiene una rentabilidad superior al 7%, mientras que GPIX tiene una rentabilidad por dividendo superior al 4%. Sin embargo, si las estimaciones alcistas del índice S&P 500 se materializan, significa que seguirán teniendo un rendimiento inferior al del mercado en el largo plazo.
Como escribí esta semana en Realty Income, los inversores que se centran constantemente en el rendimiento, en lugar del rendimiento total, constantemente tienen un rendimiento inferior al del mercado. Esto explica por qué los REIT y MLP, que siempre tienen un mayor rendimiento, siempre van por detrás del mercado.
Por lo tanto, sospecho que JEPI y GPIX generarán rendimientos más débiles que SPY, VOO y IVV, que siguen el índice S&P 500. De manera similar, el ETF Goldman Sachs Nasdaq 100 Core Premium Income (GPIQ) y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income JEPQ quedarán rezagados con respecto al índice Nasdaq 100.
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