Investing.com - Tras el colapso de FTX, CZ, director de Binance, la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, lanzó la idea de la "prueba de reserva", instando a las plataformas de intercambio a revelar los detalles de sus reservas para tranquilizar sobre su salud financiera.
Posteriormente, Binance había revelado algunos detalles no auditados de sus reservas, la publicación el 7 de diciembre de un informe independiente de Mazars, que se presentó como prueba de que la plataforma de CZ no seguiría el mismo camino que la de Sam Bankman-Fried.
El informe de Mazars sobre las reservas de Bitcoin de Binance tiene zonas grises
Pero según expertos entrevistados por el Wall Street Journal, el informe no contiene todos los elementos tranquilizadores. El informe planteó lo que podría describirse como banderas rojas en las finanzas de Binance.
En particular, el informe de Mazars fue criticado por su falta de información relativa a la calidad de los controles internos y al método utilizado por los sistemas de Binance para liquidar activos como parte de la cobertura de los préstamos de margen.
Las fuentes del Wall Street Journal también han expresado su preocupación en torno a la falta de información sobre la estructura corporativa de Binance. En concreto, el director de estrategia de Binance, Patrick Hillmann, no fue capaz de dar el nombre de la empresa matriz de Binance, argumentando que la compañía se encuentra en plena reestructuración desde hace casi dos años.
Los expertos con los que habló el periódico también se quejaban de que las pruebas de las reservas de Binance muestran que los fondos de los clientes están garantizados en un 97%, excluyendo los activos prestados a los usuarios a través de préstamos o cuentas de margen. De hecho, no se respetó la proporción 1:1 de reservas respecto a los activos de los clientes propugnada por Binance.
Los fondos de los clientes de Binance están garantizados al 97% o al 101%, según el método de cálculo
Por otro lado, "con la inclusión de los activos prestados a los clientes a través de la oferta de servicio de margen y los préstamos sobrecolateralizados por activos fuera del alcance, descubrimos que Binance estaba colateralizado al 101%", afirma Mazars.
En concreto, el informe de Mazars presentaba tres cifras, denominadas en Bitcoins, entre ellas el "Informe de saldo pasivo de clientes", con un saldo de 597.602 Bitcoins y el "Informe de saldo activo", con un saldo de 582.486 Bitcoins, lo que representa una cobertura de activos de clientes del 97,4%.
La tercera cifra, el "saldo neto de pasivo (excluidos los activos prestados a clientes)", mostraba una cifra de pasivo ajustada a la baja en unos 21.860 Bitcoins, hasta 575.742 Bitcoins. Y calculando sobre esta base, puede decirse que los fondos de los clientes de Binance están respaldados en un 101% por reservas.
La portavoz de Binance, Jessica Jung, dice que la diferencia de 21.860 Bitcoins está "compuesta por préstamos en Bitcoin realizados a clientes a través del programa de préstamos de Binance" y que "la garantía de dichos préstamos no está en Bitcoins, sino en otras divisas".
Obsérvese que las razones del ajuste podrían estar relacionadas con el hecho de que el informe de Mazars se centraba únicamente en el Bitcoin, eludiendo a propósito el resto de criptomonedas.
No obstante, Binance ha declarado que en las próximas semanas empezará a publicar información sobre las demás criptomonedas disponibles en su plataforma y las reservas relacionadas.
Así que pasará algún tiempo antes de que tengamos una imagen completa y realista de la solidez financiera de la empresa.