Microstrategy, Inc. (NASDAQ:MSTR) reveló:
Punto 8.01.
Otros eventos.
Actualización ATM
Como se reveló anteriormente, el 30.10.2024, MicroStrategy Incorporated ("MicroStrategy" o la "Compañía") celebró un Acuerdo de Ventas (el "Acuerdo de Ventas") con TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc., The Benchmark Company, LLC, BTIG, LLC, Canaccord Genuity LLC, Cantor Fitzgerald & Co., Maxim Group LLC, Mizuho Securities USA LLC, y SG Americas Securities, LLC, como agentes (los "Agentes de Ventas"), según el cual la Compañía puede emitir y vender acciones de su clase A de acciones ordinarias, con un valor nominal de $0.001 por acción ("Acciones"), con un precio de oferta agregado de hasta $21 mil millones de vez en cuando a través de los Agentes de Ventas.
El 09.12.2024, la Compañía anunció que, durante el período entre el 02.12.2024 y el 08.12.2024, la Compañía había vendido un total de 5,418,449 Acciones bajo el Acuerdo de Ventas por ingresos netos agregados para la Compañía (menos comisiones de venta) de aproximadamente $2.13 mil millones. Al 08.12.2024, aproximadamente $9.19 mil millones de Acciones permanecían disponibles para emisión y venta de conformidad con el Acuerdo de Ventas.
Actualización de las tenencias de Bitcoin
El 09.12.2024, la Compañía anunció que, durante el período entre el 02.12.2024 y el 08.12.2024, la Compañía adquirió aproximadamente 21,550 bitcoins por aproximadamente $2.1 mil millones en efectivo, a un precio promedio de aproximadamente $98,783 por bitcoin, incluyendo tarifas y gastos. Las compras de bitcoin se realizaron utilizando los ingresos de la emisión y venta de Acciones bajo el Acuerdo de Ventas.
Al 08.12.2024, la Compañía, junto con sus subsidiarias, mantenía un total de aproximadamente 423,650 bitcoins, que fueron adquiridos a un precio de compra agregado de aproximadamente $25.6 mil millones y un precio de compra promedio de aproximadamente $60,324 por bitcoin, incluyendo tarifas y gastos.
Punto 7.01
Divulgación de Regulación FD.
KPI de Rendimiento de BTC
Desde el 01.10.2024 hasta el 08.12.2024, el Rendimiento de BTC de la Compañía fue del 43.2%. Desde el 01.01.2024 hasta el 08.12.2024, el Rendimiento de BTC de la Compañía fue del 68.7%.
El Rendimiento de BTC es un indicador clave de rendimiento ("KPI") que representa el cambio porcentual período a período de la relación entre las tenencias de bitcoin de la Compañía y sus Acciones Diluidas Asumidas en Circulación. Las Acciones Diluidas Asumidas en Circulación se refieren al agregado de las acciones ordinarias reales de la Compañía en circulación al final del período aplicable más todas las acciones adicionales que resultarían de la conversión asumida de todas las notas convertibles pendientes, el ejercicio de todas las opciones de acciones pendientes y la liquidación de todas las unidades de acciones restringidas y unidades de acciones de rendimiento pendientes. La Compañía utiliza el Rendimiento de BTC como un KPI para ayudar a evaluar el desempeño de su estrategia de adquirir bitcoin de una manera que la Compañía cree que es acumulativa para los accionistas. La Compañía cree que este KPI puede usarse para complementar la comprensión de un inversionista sobre la decisión de la Compañía de financiar la compra de bitcoin mediante la emisión de acciones adicionales de sus acciones ordinarias o instrumentos convertibles en acciones ordinarias.
Rendimiento de BTC y Acciones Básicas y Diluidas Asumidas en Circulación
31.12.2023 30.09.2024 08.12.2024
Total de Tenencias de Bitcoin
189,150 252,220 423,650
Acciones en Circulación (en miles) (1)
Clase A
149,041 182,995 220,007
Clase B
19,640 19,640 19,640
Acciones Básicas en Circulación (2)
168,681 202,635 239,647
Acciones Convertibles 2025 @$39.80
16,330 — —
Acciones Convertibles 2027 @$143.25
7,330 7,330 7,330
Acciones Convertibles 2028 @$183.19
— 5,513 5,513
Acciones Convertibles 2029 @$672.40
— — 4,462
Acciones Convertibles 2030 @$149.77
— 5,342 5,342
Acciones Convertibles 2031 @$232.72
— 2,594 2,594
Acciones Convertibles 2032 @$204.33
— 3,915 3,915
Opciones Pendientes
12,936 5,678 4,985
RSU/PSU No Adquiridas
2,359 2,034 1,854
Acciones Diluidas Asumidas en Circulación (3)
207,636 235,042 275,642
Rendimiento de BTC % (Trimestre a la Fecha)
43.2%
Rendimiento de BTC % (Año a la Fecha)
68.7%
(1)
El 11.07.2024, la Compañía anunció una división de acciones de 10 por 1 de las acciones ordinarias clase A y clase B de la Compañía. La división de acciones se efectuó mediante un dividendo en acciones a los titulares registrados de las acciones ordinarias clase A y clase B de la Compañía al cierre de operaciones el 01.08.2024, la fecha de registro para el dividendo. El dividendo se distribuyó después del cierre de operaciones el 07.08.2024 y la negociación comenzó en base ajustada por la división al inicio del mercado el 08.08.2024. Como resultado de la división de acciones, toda la información aplicable sobre acciones y adjudicaciones de capital se ha ajustado retroactivamente para reflejar la división de acciones para todos los períodos presentados.
(2)
Las Acciones Básicas en Circulación reflejan las acciones ordinarias clase A y clase B reales en circulación a las fechas presentadas. Para los fines de este cálculo, se considera que las acciones en circulación de dichas acciones incluyen acciones, si las hubiera, que se vendieron bajo programas de oferta de capital en el mercado o que se emitirían de conformidad con opciones que se habían ejercido o unidades de acciones restringidas que se han adquirido, pero que en cada caso estaban pendientes de emisión en las fechas presentadas.
(3)
Las Acciones Diluidas Asumidas en Circulación se refieren al agregado de nuestras Acciones Básicas en Circulación al final de cada período más todas las acciones adicionales que resultarían de la conversión asumida de todas las notas convertibles pendientes, el ejercicio de todas las opciones de acciones pendientes y la liquidación de todas las unidades de acciones restringidas y unidades de acciones de rendimiento pendientes. Las Acciones Diluidas Asumidas en Circulación no se calculan utilizando el método de tesorería y no tienen en cuenta ninguna condición de adquisición (en el caso de adjudicaciones de capital), el precio de ejercicio de cualquier adjudicación de opciones de acciones o cualquier condición contractual que limite la convertibilidad de instrumentos de deuda convertibles.
Información Importante sobre el KPI de Rendimiento de BTC
El Rendimiento de BTC es un KPI que representa el cambio porcentual período a período de la relación entre las tenencias de bitcoin de la Compañía y sus Acciones Diluidas Asumidas en Circulación. Las Acciones Diluidas Asumidas en Circulación se refieren al agregado de las acciones ordinarias reales de la Compañía en circulación al final de cada período más todas las acciones adicionales que resultarían de la conversión asumida de todas las notas convertibles pendientes, el ejercicio de todas las opciones de acciones pendientes y la liquidación de todas las unidades de acciones restringidas y unidades de acciones de rendimiento pendientes. Las Acciones Diluidas Asumidas en Circulación no se calculan utilizando el método de tesorería y no tienen en cuenta ninguna condición de adquisición (en el caso de adjudicaciones de capital), el precio de ejercicio de cualquier adjudicación de opciones de acciones o cualquier condición contractual que limite la convertibilidad de instrumentos de deuda convertibles.
La Compañía utiliza el Rendimiento de BTC como un KPI para ayudar a evaluar el desempeño de su estrategia de adquirir bitcoin de una manera que la Compañía cree que es acumulativa para los accionistas. La Compañía cree que este KPI puede usarse para complementar la comprensión de un inversionista sobre su decisión de financiar la compra de bitcoin mediante la emisión de acciones adicionales de sus acciones ordinarias o instrumentos convertibles en acciones ordinarias. Cuando la Compañía utiliza este KPI, la administración también tiene en cuenta las diversas limitaciones de esta métrica, incluyendo que no tiene en cuenta la deuda y otros pasivos y reclamaciones sobre los activos de la compañía que serían superiores al capital común y que asume que toda la deuda será refinanciada o, en el caso de los instrumentos de deuda convertible senior de la Compañía, convertida en acciones ordinarias de acuerdo con sus respectivos términos.
Además, este KPI no es, y no debe entenderse como, una medida de desempeño operativo o una medida financiera o de liquidez. En particular, el Rendimiento de BTC no es equivalente al "rendimiento" en el contexto financiero tradicional. No es una medida del retorno de la inversión que los accionistas de la Compañía pueden haber logrado históricamente o pueden lograr en el futuro al comprar acciones de la Compañía, ni una medida de los ingresos generados por las operaciones de la Compañía o sus tenencias de bitcoin, el retorno de la inversión en sus tenencias de bitcoin, o cualquier otra medida financiera similar del desempeño de su negocio o activos.
El precio de negociación de las acciones ordinarias clase A de la Compañía está influenciado por numerosos factores además de la cantidad de bitcoins que la Compañía posee y el número de acciones reales o potenciales de sus acciones en circulación, y como resultado, el valor de mercado de las acciones de la Compañía puede cotizar con un descuento o una prima en relación con el valor de mercado del bitcoin que la Compañía posee, y el Rendimiento de BTC no es indicativo ni predictivo del precio de negociación de las acciones ordinarias clase A de la Compañía.
Como se mencionó anteriormente, este KPI tiene un propósito limitado y es utilizado por la administración para ayudarla a evaluar si la Compañía está utilizando el capital de manera acumulativa para los accionistas únicamente en lo que se refiere a sus tenencias de bitcoin.
Al calcular este KPI, la Compañía no tiene en cuenta la fuente de capital utilizada para la adquisición de su bitcoin. La Compañía señala en particular que ha adquirido bitcoin utilizando los ingresos de la oferta de sus Notas Senior Garantizadas al 6.125% con vencimiento en 2028 (que la Compañía ha redimido desde entonces), que no eran convertibles en acciones ordinarias de la Compañía, así como de las ofertas de sus notas senior convertibles, que en el momento de la emisión tenían, y pueden tener de vez en cuando a partir de entonces, precios de conversión por encima de los precios de negociación actuales de las acciones ordinarias de la Compañía, o en cuanto a las cuales los titulares de dichas notas convertibles pueden no tener derecho a ejercer los derechos de conversión de las notas en ese momento. Dichas ofertas han tenido el efecto de aumentar el Rendimiento de BTC sin tener en cuenta la deuda correspondiente. Por el contrario, si alguna de las notas senior convertibles de la Compañía vence o se redime sin ser convertida en acciones ordinarias, la Compañía puede verse obligada a vender acciones en cantidades mayores que las acciones en las que dichas notas son convertibles o generar ingresos en efectivo de la venta de bitcoin, cualquiera de los cuales tendría el efecto de disminuir el Rendimiento de BTC debido a cambios en las tenencias de bitcoin y acciones de la Compañía de maneras que no fueron contempladas por las suposiciones en el cálculo del Rendimiento de BTC. En consecuencia, esta métrica podría sobrestimar o subestimar la naturaleza acumulativa del uso de capital de la Compañía para comprar bitcoin porque no todo el bitcoin puede adquirirse utilizando los ingresos de las ofertas de capital y no todas las emisiones de capital pueden involucrar la adquisición de bitcoin.
La Compañía determina sus objetivos de KPI basándose en su historial y metas futuras. La capacidad de la Compañía para lograr un Rendimiento de BTC positivo puede depender de una variedad de factores, incluida su capacidad para generar efectivo de las operaciones en exceso de sus cargos fijos y otros gastos, así como factores fuera de su control, como la disponibilidad de financiamiento de deuda y capital en términos favorables. El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros.
La Compañía históricamente no ha pagado dividendos sobre sus acciones ordinarias
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.