La institución financiera suiza UBS aconseja actuar con cautela en relación con las divisas digitales, debido a diversos factores económicos mundiales y a preocupaciones específicas dentro del sector de las divisas digitales.
Los analistas de UBS indican que las enérgicas medidas de los bancos centrales para frenar la inflación mediante el aumento de los tipos de interés han reducido significativamente las perspectivas de crecimiento y el deseo de invertir, lo que afecta especialmente a áreas como las divisas digitales, que están muy correlacionadas con los volátiles valores tecnológicos.
Han observado "un notable crecimiento de la conexión entre Bitcoin y estos valores a lo largo del año".
El documento subraya que el sector de las divisas digitales ha experimentado una mayor inestabilidad por distintos incidentes, como el colapso de la divisa digital Terra Luna, que inició una serie de insolvencias en el sector.
Esto afectó a importantes plataformas de comercio como Celsius y a fondos de inversión como Three Arrows Capital. Además, en noviembre de 2022, se produjo la dramática quiebra de FTX, hasta entonces la segunda mayor bolsa de divisas digitales del mundo, junto con su empresa comercial afiliada Alameda.
"La insolvencia de FTX fue especialmente perjudicial debido a su amplio alcance dentro de la red de divisas digitales y su antiguo papel de apoyo a otras empresas en dificultades", señala el informe.
El colapso de FTX y Alameda no sólo afectó a sus propias operaciones, sino que también tuvo un efecto negativo en empresas asociadas y entidades de inversión, incluida una exposición financiera de 175 millones de dólares por parte de Genesis.
El documento de investigación de UBS también examina el brusco declive que siguió a la quiebra de FTX, con especial atención a los importantes efectos adversos sobre Solana (SOL) y el mercado de capital riesgo en general.
Según el documento, "a través de Alameda, Bankman-Fried realizó inversiones directas en determinados proyectos de moneda digital, uno de los cuales era Solana. A principios de noviembre, Alameda reveló una participación en SOL valorada en más de 1.000 millones de dólares, lo que constituía aproximadamente el 10% del valor total de mercado de SOL".
Esta inversión se convirtió en motivo de preocupación a medida que avanzaba el colapso de FTX/Alameda, lo que mermó considerablemente la situación de Solana en el mercado y la confianza de los inversores.
El informe también aborda cuestiones relativas a Bitcoin y Ether "envueltos" dentro de la red Solana, subrayando las complejidades y peligros de las monedas digitales respaldadas por otros tokens, especialmente cuando la entidad tenedora se enfrenta a dificultades financieras.
En cuanto al capital riesgo, el análisis de UBS indica que, aunque la caída del mercado de divisas digitales ha causado perturbaciones, la implicación general del sector del capital riesgo con los activos digitales sigue siendo relativamente escasa.
No obstante, el informe reconoce que "algunos inversores de capital riesgo (venture capitals, VC) y empresas de capital privado centradas en el crecimiento han sido inversores significativos en activos digitales, y los fracasos de Terra Luna y FTX han suscitado preocupación por las posibles pérdidas financieras y la viabilidad de estos gestores."
En conclusión, el informe sugiere que cada ciclo de rápido crecimiento y declive en el mercado de divisas digitales, a pesar de ser difícil, es una fase esencial en el desarrollo de la industria.
UBS termina afirmando que "con una menor competencia por los fondos, valoraciones más fundamentadas y una mayor transparencia y regulación, prevemos que los activos digitales presentarán un entorno más favorable para la inversión en el futuro."
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