Con la temporada de resultados a la vuelta de la esquina, JPMorgan Chase (NYSE: NYSE:JPM) y Wells Fargo (NYSE:WFC) presentarán sus resultados del tercer trimestre el viernes, centrando la atención de los inversores en las proyecciones de ingresos netos por intereses (NII) de los bancos, en un contexto de incertidumbre sobre la trayectoria de recorte de tipos de la Reserva Federal tras los recientes datos positivos de empleo.
Se prevé que ambas entidades financieras revelen una disminución en sus beneficios para el tercer trimestre, atribuida a una contracción en los ingresos por intereses mientras la demanda de préstamos sigue siendo moderada. El sector bancario, que anteriormente se benefició de un aumento en el NII debido a las subidas de tipos de la Fed, ahora se enfrenta a un cambio de suerte.
Según Stephen Biggar, analista bancario de Argus Research, factores como el débil crecimiento de los préstamos, el aumento de los depósitos y un incremento en las provisiones para pérdidas crediticias debido al aumento de la tasa de desempleo, probablemente presionarán los márgenes y reducirán moderadamente el NII.
Betsy Graseck, de Morgan Stanley (NYSE:MS), señaló en un informe del 30 de septiembre que, con la previsión de otros 150 puntos básicos de recortes de tipos para mediados de 2025 y las expectativas de que la economía estadounidense evite una recesión, es probable que la atención se centre rápidamente en las perspectivas futuras.
Las divisiones de trading pueden haberse beneficiado de un repunte en la volatilidad del mercado, pero se prevé que sus ingresos disminuyan en comparación con el segundo trimestre debido a la típica desaceleración estacional, según señalan los analistas de Moody's.
El sector lleva tiempo lidiando con la debilidad persistente en los préstamos para oficinas, pero los bancos han acumulado grandes reservas para cubrir posibles pérdidas. En el frente del consumo, las morosidades de los préstamos comienzan a estabilizarse, ya que los bancos han endurecido los criterios de concesión en respuesta a la crisis bancaria del año pasado, según han afirmado los ejecutivos del sector en los últimos meses.
En cuanto a las expectativas para los seis mayores bancos estadounidenses, se prevé que JPMorgan Chase informe de una caída de aproximadamente el 8% en las ganancias por acción (EPS) a 4,00 dólares desde 4,33 dólares, al disminuir el NII respecto al segundo trimestre. El analista de HSBC, Saul Martinez, ha pronosticado una caída del 1,2% en el NII de JPMorgan debido a la reducción de los márgenes de depósitos y al estancamiento del crecimiento de los préstamos.
Se espera que el EPS de Bank of America (NYSE:BAC) caiga alrededor del 14% a 0,77 dólares desde 0,90 dólares cuando presente sus resultados el 15 de octubre. Se prevé que el EPS de Citigroup disminuya casi un 20% a 1,30 dólares desde 1,63 dólares, con la presentación de resultados el mismo día. También se espera que el EPS de Wells Fargo caiga cerca del 14% a 1,28 dólares desde 1,48 dólares.
Por otro lado, se anticipa que Goldman Sachs (NYSE:GS) experimente un significativo aumento del 35% en el EPS a 7,36 dólares desde 5,47 dólares, impulsado por mejoras en la banca de inversión. Sin embargo, los ingresos por trading podrían ver una disminución del 10%, según advirtió el mes pasado el CEO David Solomon. Se espera que Morgan Stanley informe de un aumento del 14% en el EPS a 1,58 dólares desde 1,38 dólares, con la presentación de resultados prevista para el 16 de octubre.
Mientras los bancos se preparan para revelar su salud financiera, el mercado estará atento al impacto de las tendencias en las tasas de interés y a la capacidad de los bancos para navegar el cambiante panorama económico.
Reuters contribuyó a este artículo.
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