Fráncfort (Alemania), 18 mar (EFE).- El Banco de Pagos Internacionales (BPI) observa en su último informe trimestral que "aumentan las vulnerabilidades en países menos afectados por la crisis, a raíz del fuerte crecimiento del crédito".
El jefe del Departamento Monetario y Económico del BPI, Claudio Borio, dijo en la presentación del informe que las estadísticas muestran una fuerte expansión del crédito en muchas economías de mercado emergentes, en ocasiones superando la expansión del crédito nacional.
El repunte del crédito denominado en dólares en dichos países, el desplazamiento de la financiación bancaria hacia la financiación a través del mercado de capitales y las señales de acumulación de desequilibrios financieros nacionales son los aspectos más destacados de las estadísticas del BPI.
"Las últimas cifras indican que los auges financieros en algunas economías de mercado emergentes han comenzado a perder fuelle", añade Borio.
Por ejemplo, el crecimiento de los créditos de los bancos declarantes al BPI frente a China se frenó fuertemente, a tan solo un 3 % trimestral en el tercer trimestre de 2014.
Los activos interbancarios incluso se contrajeron, dijo el jefe del Departamento Monetario y Económico del BPI.
Considera que "especial atención merece el posible cambio en los ciclos financieros nacionales al atisbarse el endurecimiento de la financiación en dólares".
El tipo de cambio del dólar estadounidense ponderado por el comercio exterior se ha apreciado en aproximadamente un 20 % desde mediados de 2014, la mayor apreciación registrada en un periodo similar.
Una mayor apreciación del dólar estadounidense, especialmente si va unida a un endurecimiento de la política monetaria en EEUU, tenderá a endurecer en general las condiciones de financiación internacionales, prevé el BPI.
La actividad en el mercado bancario mundial continuó su expansión durante el tercer trimestre de 2014, tras su repunte del primer trimestre.
"El préstamo bancario transfronterizo en las economías avanzadas se reactivó al mejorar las perspectivas de crecimiento en algunas de ellas y continuar recuperándose los sistemas bancarios", según las últimas cifras estadísticas del BPI.
El préstamo bancario a las economías de mercado emergentes se mantuvo fuerte, especialmente en Asia.
La reanimación del préstamo bancario transfronterizo ha ido unida a una emisión de deuda persistentemente fuerte en los mercados emergentes.
Los crecientes flujos de capital transfronterizos a algunas economías emergentes, especialmente en Asia oriental, podrían potenciar auges del crédito interno.
"En otras economías y regiones emergentes, el crédito transfronterizo continúa lastrando el crecimiento del crédito interno", según el BPI.
El crédito transfronterizo a prestatarios rusos se redujo de forma especialmente acusada en el tercer trimestre de 2014, contribuyendo a un descenso interanual del 15 %.
El informe también aborda otros asuntos como la reciente caída del precio del petróleo y de las materias primas.
La reciente caída de los precios del petróleo y otras materias primas ha empujado a la baja las tasas de inflación general en todo el mundo, en algunos casos llegando incluso a situarse en territorio negativo.
"En enero, la inflación general anual en las economías avanzadas apena era positiva, mientras que en las emergentes era inferior al 3 %", dijo el asesor económico y jefe de estudios del BPI, Hyun Shin.
"No hay muchos indicios hasta ahora de que la deflación se haya asociado con espirales de deflación de la deuda, donde el descenso de los precios eleva la carga de la deuda, lo cual a su vez lastra la actividad económica", según el BPI.