El Banco Central Europeo (BCE) ha anunciado medidas para armonizar y perfeccionar su marco de garantías, asegurando mayor flexibilidad y eficiencia en la gestión de riesgos. Esta medida representa un paso más hacia la consolidación de las medidas temporales de flexibilización de garantías que se introdujeron en respuesta a las crisis financieras.
En un esfuerzo por volver a una lista única de garantías accesible para todas las contrapartes de la zona euro, el Consejo de Gobierno del BCE ha decidido incorporar ciertos activos de las medidas temporales al marco general de garantías. Esta integración se alinea con la intención del Consejo de mantener un amplio alcance de garantías, como se indicó previamente el 13.03.2024, durante la revisión del marco operativo del BCE.
Los activos ahora aceptados como garantía bajo el marco general incluyen:
- Títulos respaldados por activos con una calificación de segundo mejor nivel de calidad crediticia 3
- Activos negociables denominados en monedas como el dólar estadounidense, la libra esterlina y el yen japonés
Además, los sistemas de evaluación crediticia interna de los bancos centrales nacionales serán reconocidos como fuente de evaluación crediticia tras el desarrollo de un marco estandarizado.
El Consejo de Gobierno ha encargado a los comités del Eurosistema que se preparen para la integración de los conjuntos de derechos de crédito de empresas no financieras en el marco general. La finalización de esta tarea, que implica establecer un marco de control de riesgos y requisitos técnicos, será seguida de una comunicación adicional.
Simultáneamente, el BCE está discontinuando ciertos tipos de activos que eran elegibles bajo directrices temporales, como:
- Derechos de crédito respaldados por particulares y bienes inmuebles
- Préstamos denominados en moneda extranjera
- Derechos de crédito individuales con calidad crediticia inferior al nivel 3
El BCE también planea eliminar gradualmente las relajaciones temporales de los requisitos técnicos para derechos de crédito adicionales, incluidos aquellos con garantías parciales del sector público relacionadas con el COVID-19.
Los conjuntos de derechos de crédito de empresas no financieras y aquellos con garantías relacionadas con el COVID-19 seguirán siendo elegibles bajo el marco temporal hasta al menos finales de 2026, sujeto a la conclusión del trabajo preparatorio. Sin embargo, los bancos centrales nacionales tienen la discreción de finalizar sus marcos de derechos de crédito adicionales antes si así lo deciden.
La implementación de estos cambios no comenzará antes del cuarto trimestre de 2025 y coincidirá con la próxima actualización regular de los marcos legales relevantes.
El Consejo de Gobierno del BCE reafirma su compromiso con un amplio marco de garantías, que es esencial para la ejecución fluida de las operaciones de crédito del Eurosistema y una política monetaria efectiva. Los bancos centrales nacionales respectivos difundirán información detallada sobre estos cambios a las partes involucradas.
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