La actividad del sector privado de la zona euro creció en junio, superando las estimaciones anteriores, lo que indica que la fase de recuperación está bien encauzada, aunque con variaciones significativas entre los distintos países miembros.
El índice PMI compuesto de producción de la zona euro ajustado estacionalmente del Banco Comercial de Hamburgo (HCOB), que refleja la situación de los sectores de servicios y manufacturas, se situó en 50,9 puntos, lo que supone el cuarto mes consecutivo por encima de la marca de 50,0 sin cambios. Se trata de un ligero descenso del ritmo de expansión en comparación con el 52,2 de mayo, pero ligeramente mejor que las estimaciones iniciales de 50,8.
El ajuste al alza se debe a la revisión de la tasa de expansión en el sector servicios, con el PMI de servicios de la zona euro HCOB en 52,8 en junio, frente a la estimación anterior de 52,6, pero por debajo del 52,3 de mayo. No obstante, se trata de la quinta expansión mensual consecutiva del sector servicios.
"El crecimiento en la zona euro puede atribuirse plenamente al sector servicios", comentó el Dr. Cyrus de la Rubia, economista jefe de HCOB. Según De la Rubia, el sector servicios de la eurozona se beneficia de un elevado volumen de turistas. El Índice de Nuevas Exportaciones, que incluye el turismo, no ha dejado de aumentar desde hace seis meses y se sitúa ahora casi dos puntos por encima de su media a largo plazo.
La reducción de los tipos de interés aplicada por el Banco Central Europeo (BCE) en junio encuentra cierta justificación en la dinámica de los índices de precios PMI Servicios HCOB. Los precios de los insumos y los precios cobrados a los clientes aumentaron al ritmo más lento de los últimos tres años.
Casi todos los países de la zona euro con datos PMI compuestos disponibles registraron un crecimiento durante el mes de junio, con la notable excepción de Francia.
España lidera el crecimiento, impulsada por el turismo y las perspectivas de los tipos de interés
España siguió siendo la economía de mayor crecimiento de la zona euro, con un fuerte aumento de la producción, probablemente impulsado por una fuerte temporada turística y una mejora de las perspectivas de los tipos de interés.El índice PMI de servicios de HCOB España se situó en 56,8 en junio, revisado al alza desde el 56,4 de la estimación anterior y sólo ligeramente por debajo del máximo de 13 meses de mayo, 56,9. Esto supone el décimo mes consecutivo de expansión de la economía española. Se trata del décimo mes consecutivo de expansión del sector servicios español, respaldado por la sólida demanda de los clientes nacionales e internacionales.
Actividad del sector servicios de España
El empleo en España aumentó por vigésimo primer mes consecutivo a un ritmo más rápido, ya que las empresas ampliaron sus plantillas para satisfacer la demanda actual y prevista. Sin embargo, este aumento del empleo también se tradujo en un incremento de los niveles salariales en junio.
"Algunos panelistas creen que la actividad seguirá aumentando debido a la bajada de la inflación y de los tipos de interés dentro de un año", dijo Jonas Feldhusen, economista junior de HCOB. Feldhusen prevé que el crecimiento se sitúe por encima de la media histórica en el segundo trimestre, tras las fuertes revisiones del PIB de los dos trimestres anteriores.
La actividad del sector privado francés se contrae en medio de la agitación electoral
Francia fue un caso atípico, con un debilitamiento de la actividad empresarial del sector privado por segundo mes consecutivo. El índice PMI compuesto HCOB de Francia mostró una ligera mejora con respecto al mes anterior, pero se mantuvo por debajo de 50, lo que indica contracción."Las próximas elecciones han hecho que los proveedores de servicios sean menos optimistas sobre la actividad futura. Además de encontrarse en su nivel más bajo en cinco meses, la confianza empresarial está claramente por debajo de su media histórica. En consonancia, el crecimiento del empleo se debilitó", declaró Norman Liebke, economista de HCOB.
Según Liebke, las próximas elecciones parecen ser un factor importante, sobre todo porque los nuevos pedidos han disminuido bruscamente. Las empresas de servicios francesas han estado trabajando con los pedidos pendientes en respuesta a la menor demanda, lo que explica la discrepancia entre los índices de producción y de nuevos pedidos.
Por otra parte, aunque la inflación de los precios de los servicios franceses está disminuyendo gradualmente, sigue siendo motivo de preocupación debido al reciente aumento, históricamente elevado, de los precios de los insumos, ya que las empresas informan de un aumento de los costes salariales y de los precios de las materias primas.