Por Laura Sánchez
Investing.com - Los mercados europeos cotizan al alza, tras el cierre mixto ayer de Wall Street, y a las puertas de la cumbre del G20. Después de que ayer las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, afirmando que el acuerdo con China está cerrado al 90%, animara a los mercados a rebotar, estos comentarios estaban relacionados con las conversaciones entre los dos gigantes antes de la ruptura de las negociaciones, algo que en un principio la CNBC no mencionó.
“El medio obvió el matiz temporal de las declaraciones, dando a entender que actualmente el acuerdo comercial entre ambas potencias estaba un 90% cerrado. Poco a poco, el impulso que generaron los mencionados comentarios en las bolsas se fue perdiendo, cerrando, como hemos señalado, la mayoría de los índices bursátiles occidentales con ligeros descensos”, comentan en Link Securities.
Opiniones opuestas
A partir de aquí, los mercados se debaten entre declaraciones de Estados Unidos y China, que son sensiblemente opuestas.
Por un lado, el diario South China Morning Post informaba esta madrugada de la posibilidad de que ambos países anuncien una nueva tregua (se habla incluso de seis meses) que les permita seguir negociando con tranquilidad un acuerdo comercial que satisfaga a ambas partes. “Ello evitaría, en un principio, la imposición por parte de EE.UU. de nuevas tarifas a 300.000 millones de dólares de importaciones chinas”, apuntan en Link Securities.
Pero, según apunta José Luis Cárpatos, CEO de Serenity Markets, "el ministro de Comercio chino, Zhong Shan, dice que no tiene ninguna noticia de ese presunto preacuerdo entre China y EE.UU. que está haciendo subir las bolsas hoy", pero sí ha aprovechado para volver a pedir "la retirada de aranceles y de los vetos.
Además, según destacan en Renta Markets, “ayer Trump dijo que si no consiguen hacer un trato lo concluirá con tarifas y quizás no al 25%, pero tal vez al 10%. Por lo tanto, continúa viva su amenaza de aranceles adicionales”.
“El presidente Trump ya se había mostrado dispuesto a gravar 350.000 millones de dólares en productos de china además de los 250.000 a los que se aplicó una subida hasta el 25% a principios de mayo, por lo que se teme que, si el sábado no se llega a un acuerdo, se perpetúe la guerra comercial entre ambas potencias”, dicen en Banca March.
Ante este escenario, “si finalmente ambos países muestran su disposición a seguir negociando, en el corto plazo los mercados de valores van a reaccionar de forma positiva ya que la incertidumbre que está generando este tema se reduciría sustancialmente, al quedar aparcado hasta finales de año”, añaden en Link Securities.
Lo cierto es que la posibilidad de que China y EE.UU. pacten una tregua ha impulsado al alza a los mercados asiáticos y, de momento, mantiene el optimismo en los europeos.
“La reunión entre Xi y Trump se ha fijado a las 4:30 de la madrugada hora española del sábado, con lo cual pillará con los mercados cerrados y la reacción buena o mala será en el gap de apertura el lunes. Era lo lógico, para al menos sentarse a hablar”, apunta José Luis Cárpatos, de Serenity Markets.
Por su parte, en Renta 4 (MC:RTA4) destacan que los inversores estarán también pendientes “de la posible (no confirmada) publicación del análisis del Departamento del Tesoro americano, que decidirá si impone aranceles compensatorios a países que manipulen su divisa. Recordamos que recientemente EE.UU. acusó a varios países, entre ellos Europa, de manipular sus divisas para mantenerlas artificialmente depreciadas con los consiguientes beneficios”.
Los analistas no confían en un acuerdo
Recordamos que el mercado descuenta que no habrá un acuerdo en firme en la reunión del sábado que selle la paz definitiva entre ambas potencias, aunque sí se pueden sentar las bases para futuras negociaciones. Quizá ese 'acuerdo de mínimos' podría ser darse una tregua para seguir negociando y evitar la entrada en vigor de los nuevos aranceles con los que Trump amenaza. Es decir, una patada hacia adelante para quedarnos en las mismas, como ya ocurrió el pasado diciembre.
"No anticipamos más aumentos de impuestos, pero tampoco esperamos un acuerdo inminente, ni una relajación de los aranceles. En nuestra opinión, el escenario más probable es que ambas partes se replieguen desde los extremos en los que se encuentran, que continúen negociando y retrasen la puesta en marcha de nuevos aranceles adicionales. Sin embargo, creemos que la probabilidad de que las negociaciones fracasen -que conduzcan a un aumento de los aranceles- se encuentra muy de cerca en segundo lugar", explica Tony Peng, Senior Investment Manager de inversión multi-activos para Asia Pacífico de Aberdeen Standard Investments.
"Parece cada vez más improbable que Estados Unidos y China alcancen un acuerdo amistoso para poner fin a su actual conflicto comercial. Si las tensiones entre los dos países continúan aumentando, podríamos presenciar el fin de un período de globalización de décadas de duración", destaca por su parte Neil Dwane, estratega global de Allianz (DE:ALVG) Global Investors.
"La incertidumbre permanece. En primer lugar, es probable que otros factores, como las nuevas sanciones contra Irán y las tensiones geopolíticas en general, echen leña al fuego y contrarresten cualquier alivio en el frente comercial. En segundo lugar, un acuerdo comercial tendría que garantizar una paz duradera para lograr un cambio en las expectativas económicas. Finalmente, no se sabe con seguridad hasta qué punto finalmente el gobierno chino estaría dispuesto a cooperar en un acuerdo que principalmente serviría para respaldar los resultados de las encuestas de Trump. Después de todo, las guerras comerciales pueden no ser tan fáciles de ganar como cree el presidente Trump", concluye Agnieszka Gehringer, analista senior del Instituto Flossbach von Storch.