La Reserva Federal de Nueva York ha presentado este jueves una nueva herramienta que indica que el banco central puede continuar reduciendo su balance sin preocupaciones inmediatas de liquidez. Esta herramienta, denominada Elasticidad de la Demanda de Reservas (RDE, por sus siglas en inglés), está diseñada para monitorear la liquidez de las reservas bancarias, cruciales para el sector financiero.
El RDE funciona como un indicador que señala cuándo las reservas podrían escasear, lo que ayuda a los funcionarios de la Reserva Federal en el proceso de endurecimiento cuantitativo (QT). Este proceso implica reducir la cantidad de bonos en posesión de la Fed. Según la Fed de Nueva York, esta herramienta será fundamental para identificar el cambio de una liquidez abundante a los niveles de reservas "amplias" que los responsables de políticas buscan alcanzar.
De acuerdo con los datos más recientes del 11.10.2023, el RDE sugiere que las reservas siguen siendo abundantes. Las estimaciones actuales muestran lecturas del RDE cercanas a cero, lo que indica que la tasa de fondos federales no se ve significativamente afectada por los cambios en la oferta de reservas. Cabe destacar que lecturas negativas del RDE indicarían condiciones de liquidez más estrictas.
La iniciativa de QT, que lleva más de dos años en marcha, ha permitido a la Fed reducir sus tenencias desde un máximo de 9 billones de dólares hasta los 7,1 billones de dólares actuales. Esta reducción forma parte de la estrategia de la Fed para eliminar el exceso de liquidez del sistema, un paso crucial hacia la normalización de la política monetaria tras las intervenciones provocadas por la pandemia del coronavirus.
Reuters contribuyó a este artículo.
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