La Reserva Federal de Estados Unidos, liderada por el presidente Jerome Powell, implementó un significativo recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos durante su reunión del 17 al 18 de septiembre.
Esta medida tenía como objetivo reforzar el compromiso del banco central de mantener una baja tasa de desempleo, ya que las presiones inflacionarias han disminuido.
De cara al futuro, los funcionarios de la Fed prevén una reducción adicional de la tasa de interés de referencia de medio punto porcentual para finales de 2024, un punto porcentual completo en 2025 y otro medio punto porcentual en 2026. Sin embargo, han advertido que las previsiones a tan largo plazo conllevan una considerable incertidumbre.
Los principales bancos han publicado sus pronósticos sobre el crecimiento económico, la inflación y el rendimiento de diversas clases de activos. Para el S&P 500, las predicciones oscilan entre un objetivo de 4.200 y 6.000. Los objetivos del rendimiento del bono estadounidense a 10 años varían, con Goldman Sachs y UBS Global Wealth Management esperando un 3,85%, mientras que HSBC pronostica un rendimiento más bajo del 3,00%.
Las proyecciones del tipo de cambio EUR/USD fluctúan entre 1,05 y 1,13, y se estima que el USD/JPY oscilará entre 135 y 160. Las previsiones del tipo de cambio USD/CNY se sitúan entre 6,95 y 7,50.
En cuanto a la inflación estadounidense, los bancos proyectan que el IPC general anual y el PCE subyacente para 2024 variarán, con Goldman Sachs estimando ambos en el 2,6%, mientras que Morgan Stanley prevé un IPC general del 2,10% y un PCE subyacente del 2,70%. La previsión más alta proviene de BofA Global Research, que predice un IPC general del 3,5% y un PCE subyacente del 2,8%.
Las tasas de crecimiento del PIB real mundial para 2024 también muestran una variedad de expectativas. Goldman Sachs predice que el PIB de EE.UU. crecerá un 2,8%, mientras que la estimación de Morgan Stanley es más conservadora, con un 1,9%.
Para China, las previsiones son generalmente optimistas, con estimaciones que oscilan entre el 4,2% y el 5,0%. Las proyecciones de crecimiento de la zona euro son modestas, con la mayoría de los bancos pronosticando menos del 1,0%. Las estimaciones de crecimiento del PIB del Reino Unido son mixtas, con algunos bancos como Morgan Stanley esperando una contracción del 0,1%. Se prevé que la economía india tenga un fuerte desempeño, con predicciones de crecimiento entre el 6,3% y el 7,3%.
UBS Global Research y UBS Global Wealth Management, que son divisiones independientes dentro del Grupo UBS, han proporcionado pronósticos separados. UBS Global Research estima que el PIB de EE.UU. crecerá un 2,5% y el de China un 4,6%, mientras que UBS Global Wealth Management predice un crecimiento del 2,4% para EE.UU. y del 4,9% para China.
Estas proyecciones de las principales instituciones financieras ofrecen una visión del panorama económico esperado para 2024, reflejando los esfuerzos continuos para equilibrar el crecimiento con las políticas de inflación y tasas de interés.
Reuters contribuyó a este artículo.
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