En una medida que se alinea con las tendencias de política monetaria global, la Reserva Federal de Estados Unidos ha ejecutado un sustancial recorte de medio punto en las tasas de interés. Esta decisión marca la entrada de la Fed en el ciclo mundial de reducción de tasas, que ahora incluye a siete de los diez principales bancos centrales de mercados desarrollados. Japón sigue siendo una notable excepción, habiendo aumentado sus tasas desde mínimos históricos.
El Banco Nacional Suizo (SNB) ha estado a la vanguardia de esta tendencia, reduciendo los costos de endeudamiento dos veces desde marzo, con el último recorte llevando las tasas al 1,25%. Con una inflación anual suiza del 1,1% en agosto, se espera que el SNB anuncie otro recorte de tasas el 26 de septiembre, y los mercados monetarios predicen una probabilidad del 30% de una disminución de 50 puntos básicos. Thomas Jordan, el presidente saliente del SNB, ha indicado que un franco suizo robusto podría obstaculizar las actividades de exportación.
En Canadá, se anticipa que el Banco de Canadá realice su cuarto recorte consecutivo de tasas en octubre, con una reducción de 25 puntos básicos ya completamente descontada por los mercados, que también asignan un 60% de probabilidad a un recorte más significativo de 50 puntos básicos. Esto sigue a una caída de la inflación anual al 2% y un aumento del desempleo al 6,6%, junto con las preocupaciones del Banco sobre una inflación que cae por debajo del nivel objetivo.
El Riksbank de Suecia planea continuar su estrategia de reducción de tasas con otro recorte de 25 puntos básicos el 25 de septiembre. Después de una serie de alzas que sofocaron la inflación pero debilitaron la economía, las tasas suecas están ahora en el 3,5%, con la inflación manteniéndose por debajo del objetivo del 2% del Riksbank.
El Banco Central Europeo (BCE) volvió a recortar las tasas el 12 de septiembre, ya que la economía de la zona euro mostró signos de dificultades y las tasas de inflación se desaceleraron. Los inversores anticipan aproximadamente 40 puntos básicos de relajación adicional para finales de año, con una probabilidad del 30% de un recorte de 25 puntos básicos en octubre.
El Banco de Inglaterra (BoE), sin embargo, ha mantenido hoy su tasa clave en el 5% después de reducirla desde un máximo de 16 años del 5,25% en agosto. Con la inflación de los servicios en Gran Bretaña manteniéndose persistente, el BoE está dispuesto a reducir las tasas más gradualmente que Estados Unidos o la zona euro, con los mercados descontando alrededor de 40 puntos básicos de recortes para finales de año y una probabilidad del 65% de un recorte de un cuarto de punto en noviembre.
En Estados Unidos, la significativa reducción de 50 puntos básicos de la Reserva Federal el miércoles fue la primera en más de cuatro años, y los mercados monetarios ahora esperan alrededor de 70 puntos básicos de relajación adicional para finales de año, lo que indica la probabilidad de otro recorte importante.
Se pronostica que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, que recortó las tasas al 5,25% en agosto, un año antes de sus propias proyecciones, disminuirá las tasas en otro cuarto de punto en octubre.
El banco central de Noruega, por otro lado, mantuvo hoy su tasa de política en el 4,50% y pospuso cualquier posible recorte hasta el primer trimestre de 2025, una medida que ha fortalecido la corona noruega. A pesar de esto, los mercados están descontando una probabilidad del 70% de un recorte de tasas en diciembre.
El Banco de la Reserva de Australia se mantiene firme, habiendo mantenido su tasa en el 4,35% desde el pasado noviembre, sin esperar recortes hasta al menos diciembre.
Finalmente, se prevé que el Banco de Japón, que elevó los costos de endeudamiento al 0,25% en julio en medio de una inflación creciente, mantenga las tasas el viernes y las mantenga por debajo del 0,5% al menos hasta octubre de 2025, mientras busca proteger a las industrias domésticas de las perturbaciones del mercado.
Reuters contribuyó a este artículo.
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