Isabel Schnabel, miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) y conocida por su postura restrictiva en política monetaria, ha señalado que la inflación en la zona euro muestra indicios de estabilización hacia el objetivo del 2% del BCE. Este cambio de tono sugiere una creciente confianza en que la inflación se moderará de manera sostenible. Las declaraciones de Schnabel se producen en un contexto de desaceleración del crecimiento económico y con una inflación que recientemente ha caído por debajo del 2%.
Los participantes del mercado prevén que el BCE probablemente acelerará las reducciones de las tasas de interés, esperando un recorte en la próxima reunión del 17 de octubre. Estas expectativas se ven reforzadas por las últimas declaraciones de Schnabel, que también apuntan a un posible ajuste adicional de las tasas en diciembre.
Schnabel reconoció los desafíos para el crecimiento económico, mencionando el debilitamiento de la demanda laboral y el avance en la desinflación como factores que contribuyen a una alineación más probable con el objetivo de inflación. A pesar de las preocupaciones sobre la persistente inflación en el sector servicios y el crecimiento de los salarios, la probabilidad de alcanzar el objetivo parece estar aumentando.
Los mercados están descontando aproximadamente un 90% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de depósito actual del 3,5%, sumándose a los recortes de tasas implementados en junio y septiembre.
No obstante, Schnabel también subrayó que el BCE por sí solo no puede resolver los problemas estructurales subyacentes que aquejan a la economía europea. Señaló que estas dificultades profundamente arraigadas están frenando el crecimiento y manteniendo a la región cerca de un estado de estancamiento.
En contraste con la visión más optimista de Schnabel sobre la inflación, Mario Centeno, el gobernador del banco central portugués y uno de los miembros más acomodaticios del BCE, expresó preocupaciones sobre la posibilidad de que la inflación caiga por debajo del objetivo. Advirtió que tal escenario podría lastrar el crecimiento económico, resultando en menos empleos y menos inversión, agravando la ya elevada ratio de sacrificio y potencialmente desencadenando un círculo vicioso de crecimiento lento e inflación por debajo del objetivo.
Reuters contribuyó a este artículo.
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