Los economistas de Macquarie proyectan que el Bank of Canada (BoC) reducirá las tasas de interés en 50 puntos básicos (bps) en diciembre, seguido de cuatro recortes adicionales de 25 bps en reuniones posteriores. Este pronóstico se alinea con las tendencias económicas reveladas en los recientes datos de empleo de Canadá.
En noviembre, Canadá experimentó un repunte en el empleo, añadiendo 51.000 puestos de trabajo, impulsado principalmente por una significativa contratación en el sector público.
No obstante, la tasa de desempleo aumentó al 6,8%, debido a un marcado incremento en la tasa de participación laboral, que se recuperó tras una caída observada en septiembre y octubre. Es importante destacar que el número de horas trabajadas disminuyó un 0,2%, un factor que probablemente afecte negativamente las estimaciones de crecimiento del PIB real para el cuarto trimestre.
Se prevé que la moderación esperada en el crecimiento de la población, ahora estimada en alrededor de 80.000 personas, pueda mantenerse como consecuencia de los cambios en la política de inmigración. Este ajuste podría indicar una tendencia a la baja continua en el futuro.
La brecha entre la tendencia actual de crecimiento del empleo y el nivel de equilibrio necesario para mantener una tasa de empleo estable sugiere una posible ampliación de la brecha de producción.
La perspectiva de los economistas de Macquarie, detallada en su informe Global Economic and Market Outlook publicado a principios de esta semana, sugiere que estos indicadores económicos llevarán al BoC a implementar una serie de recortes de tasas.
Los recortes previstos tienen como objetivo reducir la tasa overnight al 2,25% para junio de 2025, comenzando con una disminución de 50 bps en diciembre, seguida de cuatro reducciones consecutivas de 25 bps en cada reunión subsiguiente.
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