Se prevé que los inversores occidentales aumenten significativamente sus inversiones en fondos cotizados (ETF) de oro, lo que podría impulsar aún más los precios del metal precioso, que ya han alcanzado máximos históricos. Los analistas pronostican que estas entradas añadirán un estímulo positivo al mercado del oro, que ha experimentado un aumento del 27% en los precios este año, superando los 2.600 dólares por onza.
El repunte de los precios del oro se ha atribuido a la flexibilización de las políticas monetarias por parte de los bancos centrales y a las tensiones geopolíticas existentes. Los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos, Europa y, más recientemente, China, han contribuido a esta perspectiva alcista, y los participantes del mercado apuntan a un posible aumento hasta los 3.000 dólares por onza.
Los ETF de oro, también conocidos como Productos Cotizados en Bolsa (ETP), ofrecen a los inversores una forma de obtener exposición al oro sin necesidad de poseer físicamente el metal. Como estos fondos están respaldados por oro físico, cualquier aumento en las tenencias de ETF puede afectar significativamente a los precios del oro al reducir la cantidad de metal disponible en el mercado.
Suki Cooper, analista de Standard Chartered (OTC:SCBFF), declaró: "Ahora que ha comenzado el ciclo de recortes de tasas, creemos que las entradas en ETP probablemente se acelerarán, apoyando el siguiente tramo al alza del oro".
La analista señaló que, aunque Europa ha sido una fuente importante de entradas, Norteamérica ha mostrado un mayor interés en los últimos dos meses.
El Consejo Mundial del Oro (WGC) informó que los ETF de oro globales registraron entradas de 28,5 toneladas, o 2.100 millones de dólares, en agosto, con los fondos occidentales contribuyendo en su mayoría. Solo en Norteamérica, las entradas ascendieron a 17,2 toneladas o 1.400 millones de dólares el mes pasado, impulsadas por datos económicos estadounidenses más débiles, comentarios moderados de la Reserva Federal y caídas del dólar y los rendimientos.
Este resurgimiento de las inversiones en ETF de oro se produce después de tres años consecutivos de salidas durante un período de altas tasas de interés globales. A pesar de las recientes entradas, las cifras del año hasta la fecha aún muestran una salida neta de 44 toneladas métricas.
La semana pasada, la Reserva Federal inició una serie de recortes de las tasas de interés, comenzando con una reducción de medio punto porcentual. El Banco Central Europeo también recortó las tasas en junio y a principios de este mes.
Mientras tanto, el banco central de China ha anunciado un amplio estímulo monetario, incluyendo un recorte planificado de 50 puntos básicos en los requisitos de reserva de los bancos, para apoyar una economía que enfrenta presiones deflacionarias.
Importantes bancos, como J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citi y UBS, han mantenido una perspectiva alcista sobre el oro, pronosticando precios más altos y un aumento de las tenencias de ETF. Goldman Sachs declaró recientemente que se espera que los recortes de la Reserva Federal atraigan capital occidental de vuelta a los ETF de oro.
J.P. Morgan también predijo que las inversiones en ETF centradas en el mercado minorista serían cruciales para un repunte sostenido de los precios del oro, proyectando un objetivo máximo de 2.850 dólares para 2025.
El oro al contado alcanzó un récord de 2.639,95 dólares por onza el martes, impulsado por las expectativas de una mayor flexibilización monetaria y las tensiones geopolíticas. Las tasas de interés más bajas hacen que el oro, que no produce intereses, sea más atractivo para los inversores, ya que reducen el coste de oportunidad de mantener el metal precioso, que también se considera un activo seguro en tiempos de turbulencia.
Reuters contribuyó a este artículo.
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