El último informe de empleo estadounidense correspondiente a diciembre ha revelado un mercado laboral robusto, superando las expectativas con un aumento significativo en las nóminas. La economía añadió 256.000 puestos de trabajo, en comparación con la cifra revisada de 212.000 en noviembre. Este crecimiento ha situado el promedio móvil de tres meses en aproximadamente 170.000 empleos.
La tasa de desempleo descendió ligeramente al 4,1% desde el 4,2%, y la tasa de subempleo también experimentó una disminución, pasando del 7,7% al 7,5%. La tasa de participación en la fuerza laboral se mantuvo estable en el 62,5%. En cuanto a los salarios, se observó un cambio insignificante, con un crecimiento interanual que se mantuvo en el 3,9%.
BCA Research señaló que estas cifras apuntan a un mercado laboral que se mantiene saludable, aunque en una trayectoria de enfriamiento. Los datos están en línea con la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS, por sus siglas en inglés) del mes anterior, que mostró tasas moderadas tanto de despidos como de contrataciones.
Los resultados del informe han provocado una reacción en los mercados, con un aumento en los rendimientos de los bonos y una caída en los mercados bursátiles, ya que las expectativas para el próximo recorte de tipos de interés por parte de la Reserva Federal ahora se retrasan hasta finales de 2025.
A pesar de los datos positivos del mercado laboral, BCA Research sugiere que es poco probable que este se fortalezca significativamente debido a las actuales condiciones financieras restrictivas que ejercen presión sobre la economía real. La firma aconseja a los inversores adoptar un enfoque cauteloso, recomendando una ligera preferencia por los bonos gubernamentales y el efectivo sobre los activos considerados sobrevalorados.
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