Investing.com - Para los inversores que tratan de evaluar la probabilidad de que se produzcan movimientos de tipos de interés, la atención se centrará esta semana en un indicador de inflación estadounidense muy relevante y en los datos preliminares de inflación de junio de algunas economías de la zona euro. La preocupación en torno a los signos de agotamiento de las grandes tecnológicas y la escalada de las tensiones comerciales también están en el punto de mira.
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A continuación, un repaso a lo que se espera que suceda en los mercados esta semana.
- Inflación de EE.UU.
El indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el índice de precios de los gastos de consumo personal, se publicará el viernes y debería indicar si la incipiente ralentización de la inflación sigue adelante.
Pero los últimos datos del PCE no se han ajustado a las expectativas. La última lectura mostró que la inflación de Estados Unidos se mantuvo inesperadamente lateral en abril.
Otra lectura de este tipo podría socavar el argumento de que se avecinan recortes de tipos. A diferencia de la Fed, los mercados siguen esperando dos recortes de tipos este año.
El calendario económico también incluye datos de junio sobre la confianza de los consumidores, así como datos de mayo sobre ventas de vivienda nueva y construida. También se publicará la tercera estimación del crecimiento económico del primer trimestre, así como los pedidos de bienes duraderos de mayo.
- El rally tecnológico podría estar recalentándose
Muchos inversores creen que los valores tecnológicos son sólidos a largo plazo, dadas sus fuertes ganancias y el entusiasmo por el potencial revolucionario de la inteligencia artificial. Pero las enormes subidas de precios, como la de Nvidia (NASDAQ:NVDA) del 155% en lo que va de año, han hecho temer que el repunte de los valores tecnológicos se esté extendiendo.
Los más rezagados del mercado, como los valores de pequeña capitalización y las denominadas acciones de valor, como las financieras e industriales, podrían parecer gangas.
Pero aunque se produzca un retroceso, hay pocos indicios de que los inversores vayan a abandonar mucho tiempo los valores tecnológicos y de crecimiento. Apostar en contra de la tecnología ha sido una propuesta perdedora en la última década, ya que el índice Nasdaq 100 ha subido más de un 400%, mientras que el Russell 1000 Value ha avanzado alrededor de un 70% en el mismo periodo.
La tecnología también podría repuntar con bastante rapidez si los inversores se apresuran a comprar en las caídas.
- Precios del petróleo
Los precios del petróleo bajaron alrededor de un 1% el viernes por el temor a que el crecimiento de la demanda mundial de petróleo se viera afectado por la fortaleza del dólar estadounidense y las negativas noticias económicas procedentes de algunas partes del mundo.
En el conjunto de la semana, los dos índices de referencia del crudo subieron cerca de un 3%, tras haber ganado cerca de un 4% la semana anterior.
El dólar alcanzó máximos de siete semanas el viernes frente a las demás divisas principales, debido a la paciencia de la Reserva Federal a la hora de recortar los tipos de interés, que contrasta con las posturas más moderadas de otras instituciones.
La bajada de los tipos podría respaldar los precios del petróleo, que se han visto arrastrados este año por la escasa demanda mundial. Un recorte de los tipos en Estados Unidos abarataría los préstamos en la mayor economía del mundo, lo que estimularía la demanda de petróleo a medida que aumenta la producción.
Esta semana, es probable que los precios del petróleo sigan viéndose impulsados por la creciente prima de riesgo geopolítico.
- Inflación de la zona euro
En la zona euro, Francia, Italia y España publicarán el viernes los datos preliminares sobre la inflación de junio.
Estos datos marcarán la pauta para la publicación de los datos de la zona euro de la semana siguiente, clave para los traders que intentan calibrar cuántas veces recortará los tipos el Banco Central Europeo este año.
El BCE bajó los tipos el 6 de junio, pero la inflación nacional y los salarios, aún fuertes, han suscitado dudas sobre cuántas veces más lo hará.
Los traders esperan un recorte más y estiman un 64% de probabilidades de un segundo recorte a finales de año, frente a casi un 80% antes de la reunión de junio.
Cualquier sorpresa al alza agriaría el ánimo de los inversores, que se enfrentan a una nueva incertidumbre política después de que el presidente francés, Emmanuel Macron, convocara una primera vuelta de las elecciones francesas el 30 de junio.
- Tensiones comerciales
China y la Unión Europea han acordado iniciar conversaciones sobre la imposición prevista de aranceles a los vehículos eléctricos fabricados en China que se importan al mercado europeo.
A principios de mes, Bruselas propuso imponer fuertes aranceles para combatir lo que la Unión Europea considera subvenciones excesivas. Los aranceles provisionales de la UE, de hasta el 38,1% para los vehículos eléctricos chinos importados, se aplicarán a partir del 4 de julio y entrarán plenamente en vigor en noviembre.
El anuncio de la Comisión Europea del 12 de junio viene tras la medida de Estados Unidos de aumentar los aranceles a los vehículos chinos en mayo y abre un nuevo frente en la guerra comercial de Occidente con Pekín.
Las autoridades chinas han insinuado posibles medidas de represalia a través de declaraciones en los medios de comunicación estatales y entrevistas con personalidades destacadas del sector.
--Reuters ha colaborado en la elaboración de este artículo.
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