Investing.com - Una semana antes de que el Banco central Europeo (BCE) comunique su decisión de tipos de interés, hay consenso en que el organismo anunciará un recorte. Pero, ¿y después?
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Dos expertas de Federated Hermes (EPA:HRMS) lo analizan. Orla Garvey, Gestora Senior de Cartera de Renta Fija de Federated Hermes Limited, señala que "es probable que el BCE inicie su ciclo de flexibilización la próxima semana, con un recorte de 25 puntos básicos ampliamente anticipado. Los mercados de tipos ya lo tienen prácticamente previsto, pero lo que venga después del próximo recorte de tipos será más difícil de comunicar para el BCE y de valorar para los mercados".
"Si bien se han logrado avances significativos en el retorno de la inflación al objetivo, desde los máximos del 10% en 2023 hasta el 2,4% de abril, es probable que la trayectoria de la inflación en el futuro sea más turbulenta", advierte Garvey.
"Si esto se combina con una mejora de las perspectivas de crecimiento en la zona euro, los mercados podrían tener menos confianza en la trayectoria futura de los tipos de interés básicos del BCE e inclinarse por algunos recortes en 2025, como ha ocurrido en las últimas semanas", añade la experta.
En este escenario, ¿cómo invertir? Louise Dudley, Gestora de Cartera de Renta Variable Global de Federated Hermes Limited, explica que a pesar de la sobrecarga macroeconómica, siguen apareciendo oportunidades en todos los ámbitos. "Esperamos que las empresas sólidas con una rentabilidad creciente y un crecimiento razonable a una valoración atractiva obtengan mejores resultados", dice Dudley.
"A medida que los mercados asumen la hipótesis de unos tipos de interés más altos durante más tiempo, observamos una dispersión de las oportunidades por zonas geográficas. Mientras que en EE.UU. el impulso está haciendo subir las valoraciones, los valores europeos empiezan a parecer baratos, sobre todo por su rentabilidad por dividendo. Vemos la sostenibilidad como beneficiaria a largo plazo de un entorno macroeconómico estabilizado y creemos que el capital paciente se verá recompensado aquí", añade Dudley.
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