La libra esterlina sufrió el jueves una importante caída que los analistas de Capital Daily atribuyen a una combinación de factores, entre los que se incluyen la perspectiva de política monetaria acomodaticia del Banco de Inglaterra (BoE), la elevada valoración de la divisa y las posiciones especulativas extendidas.
El desplome de la libra de más del 1% frente al dólar estadounidense y al euro marca una de sus mayores caídas diarias contra el dólar desde el episodio de la "Trussonomía" hace dos años, y la más pronunciada frente al euro.
La debilidad de la moneda británica es una reacción a las recientes declaraciones moderadas del gobernador del BoE, Andrew Bailey, quien sugirió que el banco central podría volverse "un poco más agresivo" en el recorte de los tipos de interés. Esto ha llevado a los inversores a ajustar sus expectativas sobre la política monetaria del Reino Unido.
A pesar de ello, la reacción en los mercados de divisas fue algo inesperada, ya que los ajustes en las expectativas de tipos no fueron tan significativos, con solo una ligera caída en las tasas de Overnight Indexed Swap (OIS) a 1 y 2 años en el Reino Unido en comparación con las de Estados Unidos y la eurozona.
Los analistas de Capital Daily señalan que la valoración de la libra ha sido relativamente alta, siendo la divisa del G10 con mejor desempeño este año. Su tipo de cambio efectivo real superó recientemente su nivel justo antes del referéndum del Brexit en 2016, lo que indica una fuerte valoración que puede haber contribuido a la vulnerabilidad de la moneda.
La repentina depreciación de la libra también parece reflejar una liquidación de apuestas especulativas que se habían vuelto excesivamente extendidas. Esta liquidación ha hecho que la divisa sea más susceptible a los cambios en el sentimiento del mercado.
De cara al futuro, Capital Daily pronostica una mayor caída en el valor de la libra, especialmente frente al euro. Los analistas esperan que el BoE aplique recortes de tipos más profundos de lo previsto actualmente y, dada la alta valoración de la libra y la continua presión especulativa, predicen una depreciación desde la tasa actual de 0,84€ a 0,88€ para finales del próximo año.
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