Inavesting.com -- El dólar canadiense se ha comportado peor que otras divisas procíclicas desde principios de mayo, influido por su conexión con los datos económicos de EE.UU. y las expectativas de recorte de tipos de la Reserva Federal. Los analistas del mercado han pronosticado un recorte de tipos de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá en junio, una postura que se ha mantenido durante varios meses. Se espera que esta medida política anticipada disminuya el atractivo del dólar canadiense frente a otras monedas vinculadas a las materias primas.
La proximidad de la inflación al objetivo ha sido uno de los principales argumentos en apoyo de la posible bajada de tipos en junio. Sin embargo, el aumento de la creación de empleo en Canadá en abril ha puesto en entredicho las perspectivas moderadas. La publicación hoy de los datos del índice de precios al consumo (IPC) de abril en Canadá es crucial, ya que puede afectar a las predicciones del mercado sobre la decisión de tipos de interés de junio. Los analistas están especialmente interesados en saber si la medida de "recorte" del IPC subyacente se alineará con el otro indicador de inflación subyacente preferido por el Banco de Canadá, la "mediana", situándose por debajo del 3%. Si todos los indicadores clave de la inflación, tanto la subyacente como la general, se sitúan dentro del intervalo objetivo del 1-3%, podría complicarse la justificación del Banco de Canadá para mantener una política monetaria restrictiva.
El mercado parece subestimar la probabilidad de un recorte de tipos en junio, con un ajuste de sólo 11 puntos básicos. También se especula con que el dólar canadiense podría debilitarse aún más a medida que el mercado anticipe con mayor antelación el posible recorte de tipos, lo que llevaría a un aumento de las posiciones pesimistas en la curva de tipos de interés canadienses. Si la inflación disminuye como se espera con los datos de hoy, el par USD/CAD podría acercarse de nuevo al nivel de 1,3700 a corto plazo. Pares de divisas como CAD/NOK y NZD/CAD también podrían reflejar más claramente la divergencia política.
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