Los analistas financieros de Bank of America afirmaron el jueves que las acciones de las empresas de menor capitalización bursátil están actualmente infravaloradas en comparación con las de las empresas de mayor capitalización bursátil, destacando áreas específicas dentro del segmento de las pequeñas y medianas empresas que no deberían pasarse por alto.
La institución financiera observó que el mes pasado, los múltiplos de valoración de las acciones aumentaron para todos los tamaños de empresa, siendo los de las empresas medianas los que lideraron la subida. Este repunte hizo que la relación precio/beneficios (PER) del índice Russell 2000 superara su media histórica de 15,2 veces, un nivel no visto desde el año 2021.
"Las empresas con capitalizaciones de mercado más pequeñas siguen siendo la categoría más asequible si se tiene en cuenta el tamaño, y el PER comparativo de las empresas pequeñas frente a las grandes (0,75 veces frente a una media histórica de 1,0 veces) sugiere que las empresas con capitalizaciones de mercado más pequeñas pueden superar a sus homólogas más grandes en los próximos diez años (como se muestra en el Gráfico 30): los múltiplos de valoración indican una tasa de crecimiento anual compuesto del 9% para el índice Russell 2000 frente a una tasa de crecimiento anual del 2% para el índice Russell 1000", informaron los analistas del banco.
"A pesar de los riesgos a corto plazo, no pase por alto las atractivas oportunidades de inversión en el sector de pequeña capitalización", aconsejó Bank of America. "Tras la publicación de los datos de inflación de abril y el aplazamiento a diciembre de la reducción prevista de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, tal y como predijeron nuestros economistas, adoptamos una visión más conservadora a corto plazo sobre el índice Russell 2000 debido a la incertidumbre que afecta a los múltiplos de valoración y a los riesgos asociados a la refinanciación de la deuda (aproximadamente el 45% de la cual tiene tipos de interés a corto plazo o variables)."
No obstante, los argumentos económicos fundamentales para invertir en valores de pequeña capitalización permanecen inalterados, y el banco sigue considerando que determinados valores de pequeña capitalización están bien posicionados para superar a sus homólogos de mayor tamaño en el mercado actual.
"Los sectores de la energía, los materiales y la industria son tres áreas que están históricamente infravaloradas en comparación con sus homólogos de mayor tamaño, se benefician de los temas económicos actuales, proporcionan una cobertura frente a los riesgos geopolíticos (especialmente la energía) y tienen algunos de los riesgos de refinanciación más bajos entre los valores de pequeña capitalización."
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